目前，商品基金开始关注长期被人们忽视的欧洲谷物和油籽衍生品市场。在过去，投资基金特别是对冲基金，一直活跃在美国商品衍生品市场上，而且还积极参与伦敦国际金融期货交易所（LIFFE)的交易，但是对法国MATIF商品期货市场却敬而远之，原因在于后者缺乏流动性。

　　对冲基金行业一直呈快速增长，目前的管理资产已高达1万亿美元，而10年前的规模只有2000亿美元。两年前局面开始有所改观，当时加拿大油菜籽受到旱情影响而减产，许多交易商不得不独辟蹊径以寻找替代货源，法国市场就成了首选。从那以后，温尼伯商品交易所和法国MATIF的油菜籽期货的跨市套利变得越来越普遍。而MATIF的油菜籽期货交易量和流动性得到了改善，空盘量增长，目前成了MATIF最受投资者欢迎的合约。

　　泛欧期货交易所（Euronext）称，除了油菜籽期货，小麦期货也引起基金越来越多的关注，交易量逐日增长，迄今比上年已高出39％，空盘量也达到了油菜籽的水平。

　　以Euronext.liffe为例，这家交易所是2002年由Euronext兼并LIFFE后而来的，分别在伦敦、阿姆斯特丹以及巴黎交易商品期货，其位于巴黎的分交易所上市交易制粉小麦、油菜籽以及玉米期货和期权。据Euronext.liffe产品研发经理Eric Hasham称，基金不仅参与油菜籽期货交易，也在参与小麦期货交易。10月19日，油菜籽期货空盘量创下历史高点，达到21241手；8月份，制粉小麦的空盘量也创下了18162手的历史记录。

　　Euronext表示，近来以对冲基金为主的基金对该交易所的所有商品期货都表现出较大的兴趣。但是分析师和贸易商强调指出，基金在MATIF市场上的影响力还很低，大约只有成交量的2％，远远低于其他期货市场上基金的参与程度。

　　MATIF的一位交易商表示，基金在这里做单的时候，往往是每笔20手，最多100手，远远赶不上在其他市场上的单量，比如伦敦的可可和白糖市场。经纪商指出，对冲基金如此谨慎的原因在于市场流动性不高，基金感觉进出不方便，例如Euronext的油菜籽合约每日平均成交量为800手，而芝加哥大豆期货每天交易量达到3万到4万手。因此只有成交量成倍的增加，才能吸引更多基金的参与。