5月5日，立夏，按照我国历法，春天结束，夏天来临。

　　春夏之交，对于铜而言，是否就是牛熊之交呢？如果是，这个交替过程是暴风骤雨式的，还是绵绵梅雨式呢？

　　从89年到01年，十年黄铜变烂铁，1335，而从01年到05年，一朝鸡犬上青天，3339，涨了百分之二百五。从历史上看，3000以上的维持是很短暂的，这次不仅摸上了铜市之巅(历史巅峰为89年1月3304，新的巅峰是05年4月的3339），而且还持续了三个月之久，下一步的问题是，这个二百五可否继续维持，或是更上层楼呢？

　　让我们看看大环境：CRB、原油、美圆。

　　CRB，商品价格综合指数，对个别商品未必管用，但大的方向还是可以参考，特别是与经济周期相关的原油金属原材料等，对农产品的参考有时差点，因为季节性因素的干扰。所以通过CRB指数研究金属，是可借鉴的。从81年的340点跌到87年的200点，花了6年的时间，跌幅是140点，从99年的180点涨到05年的320点，花了6年时间，涨幅是140点。从更大的周期看，则是81年跌12年到93年，93年涨12年到05年，目前的320，相当于当年的340，试问，你还愿去买吗？如果价格是一位仙女，她从天上翩翩下凡的时候，你愿意去九霄云端接她吗？如果你是她的姐妹，不妨送她一程，如果你是董永牛郎，在地上等好了，当然时间可能很漫长。

　　原油，世界经济的血液，人可以少吃点，不会有生命危险，但缺血会立即毙命，世界经济也是如此。原油资源的稀缺性和不可替代性，决定了原油的需求是刚性的，其需求不会因价高而减少，如果原油大国联手操纵，短期价格涨到再高都是可能的。现实如何呢？看看美国、沙特、俄罗斯的表演，就知道了，首先要声明的是，油价涨，对三家都有利，美国早在开仗前就做好了足够的储备，布什家族本身就是石油商，后两者是产油国，普京面临经济困境，急需石油换钱，其次，看他们动作，美沙配合默契，不多讲，单说俄罗斯，2003年10月25日，冬天来临的时候，急需石油的时候，普京把石油巨头霍氏拿下，为的是控制石油，与美国出兵伊拉克目的一样，从此三国联手，加上御用的国际炒家们心领神会，推波助澜，价格从逮捕霍氏时的30美圆开始步步上扬，直奔60。2005年4月，又一个春天来临，漫长的冬季结束，取暖变得不太重要的时候，价格开始了下滑。

　　美圆，加息周期已经开始，而且随时可能加速，这就意味着美圆将进入一个横盘或走强的新阶段，因为美圆贬值的历史功能已经结束，如果任由美圆贬值，对美国经济和政治的影响将是灾难性的。的确，贬值美圆可以利出口，可以将自身的危机转移到其他国家特别是拥有巨额美圆储备的亚洲国家，让全世界人民为美国打工，美国只要开动印钞机印美圆就行了，而这一切的前提是美圆的世界货币地位，如果此地位不再，全世界人民将会抛弃美圆的结算货币功能，这样的话，美圆的结局是什么，美国的经济和政治的结局是什么，至少象国民党法币贬值逃离大陆的惨状，这种可能在三年前是不存在的，但目前已经变为现实，那就是欧元的崛起，所以美国政府从长远计议，不会任由美圆贬值，那些叫嚣双赤字等理由看空美圆者，是一种经济推论的合理，却是一种政治上的短视。

　　回到铜上，铜之重要性，不及原油，其需求刚性，不及原油，其资源垄断性，不及原油，既如此，铜将向何处去，不言自明。

　　从沪铜持仓的极度萎缩上，看出追高者寥寥，曲高和寡，无人喝彩，岂能长久？

　　淡季来临之前，还会有多少买家敢冲锋陷阵，不考虑后果，卖家在如此暴利前还能坐怀不乱？

　　股市的政策利好将分流资金，二季度的加息预期仍如悬顶之剑，经济过热对铜的饥渴还能继续？

　　顶部楔形，兆示走跌，目前已经两番下试，其上冲力度逐渐衰竭！

　　88年1月到89年3、4月，顶部运行14、15个月，04年3月到05年5、6月，14、15个月，历史也许会重演！

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