鼎鼎大名的罗杰斯在中国也很有名，他早年曾与索罗斯合办量子基金，在中国买过股票上过电视办过讲座，为不少投资人所推崇。他对商品市场也颇有研究，认为持续18年的大牛市已经来临。他的观点也许有些道理

　　近来，我向身边的几位好友推荐吉姆·罗杰斯的《热门商品投资》，希望他们看后，能对作者指出的投资大趋势作个判断。

　　罗杰斯在中国也是个很有名的投资大师，他早年与索罗斯合办量子基金，业绩骄人。后来独自闯天下，两度环游世界，把每个国家乃至地区视为上市公司来进行调研，别具一格。随之而来的两本环球游记在中国也早有译本。罗杰斯在中国买过股票上过电视办过讲座，还当过国内某基金管理公司一年的投资顾问，可谓大名鼎鼎（罗杰斯曾在2004年预言，中国A股牛市很快来临，但与我一样，都没成功）。

　　我之所以慎重其事地与朋友商量，是因为罗杰斯在书中认为，商品市场从1999年谷底反转，开始了一个可能将持续近18年的大牛市（这意味着从现在开始至少还有10年的商品牛市在等着我们）。最重要的是，罗杰斯认为，商品市场与股市正好呈相反走势（如股市走牛，商品市场就走熊），现在既然商品大牛市来了，股市凶多吉少，而且债市和房市也好不到哪儿去。若罗杰斯说对了，我们不去关注商品市场，岂不要在投资市场中踏空十年？

　　让我（可能还有很多人）为难的是，对商品市场了解得又是那么的少。

　　我们这代人是在近20年的世界商品市场大熊市的阴影中度过的。

　　所谓商品市场，品种繁多。路透/CRB期货指数有17种商品，道琼斯/AZG商品指数有20个商品，罗杰斯自己编辑的国际商品指数（RICI）涵盖的商品最多，有35种。比较典型和交易量大的商品有原油、燃料油、天然气、小麦、玉米、棉花、大豆、铝、铜、黄金、咖啡和活牛等等。值得注意的是，一如股票指数，由于每个商品指数的构成与编制方法不同，区别不小。如路透指数的17种商品权重相同，而高盛商品指数中的能源产品占了

　　72.49%，在近两年能源大涨的情况下，后者远远超过路透指数。

　　按罗杰斯的说法，20世纪曾出现过3个商品大牛市（1906-1923年; 1933-1953年; 1968-1982年），平均每个牛市持续了17年多一点。第三个牛市的典型商品糖和玉米在1969年到1974年之间分别上涨了1,290%与295%，石油在20世纪70年代上涨了15倍，金银的涨幅则超过了20倍。

　　第三个牛市结束后，全球商品市场供需紊乱，黄金从1980年的850美元/盎司急降到1982年的300美元/盎司，糖价从1974年的约66美分/磅回落到1985年的2.5美分/磅，石油从40美元/桶暴跌到10美元/桶。及至1998年左右的亚洲与俄罗斯的金融风暴，让世界各地商品价格跌到最低。

　　在这点上，我印象非常深刻。当时网络股方兴未艾，几乎所有的舆论都认为传统产业尤其是原料商品已一蹶不振，未来是虚拟的世界，后者才是价值所在，商品（商业）周期已不复存在。

　　面对强大的共识，我顶多是将信将疑，而罗杰斯此时却反其道而行之。

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