――4月7日期铜交易计划

　　昨晚伦敦铜继续创下新高，铝尤其引人瞩目，其他金属也有着较好的表现，基金，银行等买盘在后半场收回回调幅度，并以5795的高价收盘，线性上上影线很小，最高价格5802美金，而升水回落到22美金的新低，美元疲软，黄金走强对于基本金属的上涨起到推动作用，场内预期昨晚晚些时候的获利回吐盘没有出现，临近周末，伦敦容易出现回调走势。

　　进口盈亏和比价关系见下图（此表来源于实达期货）：


　　

　　进口亏损维持在3000元一线，由于价格较高，很多进口商不敢进场点价，临近第三个星期一，被迫在高价点价进口可能会发生，在规则面上，第三个星期一是最后点价期，而更多的点价可能发生在第三个星期四或星期五，这个时间窗口我们密切关注价格上涨透支的情况发生，过去37年来的几次牛市，这是唯一一次价格在高位而升水如此低密，我们密切注意在市场上涨动能衰竭的时候及时入场抛空。

　　我们对于黄金的走势要加以分析，黄金未来的走势对于基本金属影响较大，在铜的供应缺口并不大，甚至于预期过剩的情况下，通胀因素更多左右盘面，尤其我们看到升水回落，现货跟不上期货价格的上涨，单单从金属供求来分析，更高的价格缺乏有力的支持，除非有通胀的预期，市场涨势才会延续。

　　对于道琼斯指数，我们也要加以考虑，本论商品价格的上涨的真正转势条件，往往是高企的价格实质性的损及经济，而如果道琼斯出现大幅下跌，新一轮的商品熊市才具备条件，很可能这种情况今年不会发生，但是前期宽幅的振荡将孕育更多的投资机会，目前市场虽然强劲，如果一夜之内发生下跌1000美金的情况我们不感到吃惊，而价格到了4800美金也依旧可以显示铜价的短缺，过去的所谓长线部位能够取得500美金就是较大的行情，对于目前的价位，1000美金的下跌也可以定位为大幅回调。

　　上涨还需要更多理由支持，包括美元继续贬值，黄金上涨节奏不变，而下跌已经不需要太多理由，升水疲软，供需缺口并非很大，等等，目前的价格已经完全反映短缺的基本面，我们过去一直讲，上涨是基本面，下跌是技术面，而在铜价到达5800美金一线的时候，如果没有通胀支持，那么，上涨是技术面，下跌是基本面更为客观，黄金的走势将是未来影响基本金属走势的重要指标。

　　沪铜昨天的走势特征就是在6月和约出现增仓迹象，如果是7月增仓我们并不奇怪，而价格上涨到现在，如果良性运行，需要更多减仓来佐证，至少我们看到开始有空头建仓的迹象，在今天或者下周的走势里，如果6月和约不断增仓，直到价格不能有效上涨，就是不在有高点出现，也许回调将会随时发生。

　　目前我们还看不到抛空的时机，观望是更加有效的方式，操作上，伦敦方面的操作策略是我们关注180分的走势图，击穿5715或5703两个价位我们可以尝试抛空，止损限制在30点之内，我们可以以止损盘的方式在5702挂上空单，一旦成交，原则上30点止损，没有浮赢不留仓，如果盘中止损被触及，收盘时价格收在5702以下，我们还可以进场抛空，止损依旧是30点。我们不去主观预期是否是顶部，市场告诉我们怎样发展我们跟随市场，没有预期的操作往往风险控制就会很好，内盘操作我们今天依旧以观望为主，密切关注今天的增减仓的情况。