走近期权:影响期权交易活跃的原因

2006年11月02日14:05    作者:魏振祥
  虽然期权投资价值诱人,但是,目前只有韩国和台湾的期权交易量大于期货。全球其他品种的期权交易量都比期货小。笔者认为,可能有如下原因:第

  一,权利金当日划转。第二,买期权的权利金有时是很高的。第三,期权比期货复杂。第四,买卖期权的认识偏差。第五,风险控制不力。第六,决策层认识问题。

  期权比期货复杂是客观的,一般来说,几句话很难说明白,况且,若对期权学不到家,很难抓住要害让决策者和投资者接受,也就更不用说套期保值企业的大量参与了。这就是为什么有了期权,仍然有不少套期保值企业仍用期货而少用期权的原因。

  而韩国期权之所以活跃,原因包括:政府支持、对国外市场开放、标的市场波动性大、其他投资渠道不足、网络技术的普及方便了投资者参与、期权合约设计得当以及宣传普及工作得力。

  当初KOSPI200期权上市时,公众对其看法不一。但是,有关方面对期货、期权的基本原理进行了广泛的宣传推广,通过报纸连载、电视节目以及各类研讨会和推介会来增进投资者对期权合约的了解和信心。最后,交易金融期货成了韩国人每日生活的一部分。如今,韩国期权交易量已多年连续世界第一,为韩国金融业的发展带来了非常有益的影响。

 

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