和讯特约

　　美元不断创出低点，同时原油价格屡创新高，原材料价格攀升，对全球经济发展不利的影响日益凸显，农产品总体持仓量下降，而基金在黄金的总持仓却在不断上升，前景担忧一表无疑。美元疲软，全球经济增长资源价格攀升而存在不确定性的，我们看好黄金的前景。

　　基金持仓：

　　玉米、黄金、大豆、原油、无铅汽油、棉花、豆油、豆粕、取暖油处于净多加码状态；

　　白糖处于净空减磅状态；

　　铜、天然气处于净空加码状态。

　　农产品总持仓：

　　大豆、玉米、豆粕、豆油、棉花处于净多加码状态；

　　白糖处于净多减磅状态。

　　能源总持仓：

　　天然气、取暖油、无铅汽油处于净多加码状态；

　　原油处于净多减磅状态。

　　指数基金：

　　白糖、棉花、玉米处于净多加码状态；

　　小麦、大豆、豆油处于净多减磅状态。

　　基金动态方面，截至9月18日当周的CFTC持仓数据显示，在我们跟踪的12种商品中，基金持有9种商品的净多头寸和3种商品的净空头寸。从基金动态二维图可以看出玉米、黄金、大豆、原油、无铅汽油、棉花、豆油、豆粕、取暖油处于净多加码状态；白糖处于净空减磅状态；铜、天然气处于净空加码状态。从5周移动平均来看，黄金、玉米、取暖油、无铅汽油、豆粕、豆油、棉花处于净多加码状态；大豆、原油处于净多减磅状态；白糖处于净空加码状态；铜、天然气处于净空减磅状态。

　　从基金动态一维图可以看出，在我们跟踪的12种商品中，增持净多和净空头寸的商品数量之比为11：1。18日当周基金净头寸波动最大的是无铅汽油、棉花、黄金，净头寸变动占各自总持仓的比例分别是4.89%、4.42%、3.81%。黄金净多单持续上升，近四周已连续上升7.2万余张，在美元不断创出低点，原油价格飞涨，全球通胀压力的情况下，黄金成为基金非常关注的一个保值品种。同时原油价格屡创新高，原材料价格攀升，对全球经济发展不利的影响日益凸显，农产品总体持仓量下降，而基金在黄金的总持仓却在不断上升，前景担忧一表无疑。美元疲软，全球经济增长存在不确定性的情况下，我们看好黄金的前景。

　　农产品总持仓情况：

　　18日当周，从一维总持仓来看，农产品中，白糖总持仓下降24498手，豆类品种、玉米、棉花总持仓上升。大豆总持仓更是在此前连续3周增加的情况下，再次大增26251手，增幅达到了5.23％。带动豆粕、豆油总持仓，豆粕总持仓更是上升6.06％。

　　从基金动态二维图来看，9月18日当周。大豆、玉米、豆粕、豆油、棉花处于净多加码状态；白糖处于净多减磅状态。

　　能源总持仓情况：

　　能源类商品总持仓18日当周原油总持仓大幅下降56334手；无铅汽油、天然气、取暖油总持仓上升。

　　从基金动态二维图来看，截至9月18日当周，能源总持仓方面，天然气、取暖油、无铅汽油处于净多加码状态；原油处于净多减磅状态。

　　截至9月18日当周，从指数基金动态二维图可以看出白糖、棉花、玉米处于净多加码状态；小麦、大豆、豆油处于净多减磅状态。从5周移动平均来看，白糖、小麦、大豆、棉花、豆油处于净多加码状态；玉米处于净多减磅状态。

　　与上周相比，指数基金在玉米、白糖上增持净多单，而在玉米、大豆、豆油上的净多单有所下降。而在棉花上的净多单达到了94943手，接近今年7月10日当周的95488手，与去年同期的78030手净多单相比较，同比增幅达到21.67％；而近期美国白糖受到指数基金青睐，从指数基金多空双方的持仓情况来看，其多单为264476手，空单为20496手，使得目前的净多单量达到243980手，从CFTC公布的指数基金持仓数据来看，其只公开了自2006年1月以来的情况，而从现有数据来看，目前指数基金在白糖上的净多单量，达到了自2006年1月以来的最大值-243980手。这从近期11号白糖自19日以来的连续两个跳空上涨得到充分体现。

　　指数基金动态一维图：18日当周玉米、棉花、白糖净多单上升，小麦、大豆、豆油净多单下降。近期大豆缺乏新的支撑性消息，诱使交易商了结部分获利，而长期基本面利多也是卖家不愿打压市场的主要原因。


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下载文件: CFTC最新基金动态（截至9月18日当周）.doc