消费买盘激发铜市本周关注新的冲击波-期货频道-和讯网

消费买盘激发铜市本周关注新的冲击波

2007年12月03日07:48　来源：和讯网

作者：景川

　　和讯特约

　　★前周观点回顾与评估

　　笔者在上周报告中有关：“上海铝价在本周探低回升,但2年来回落的C浪通道仍然保持完好,后市仍然将可能再度测试支撑.而伦敦铝价在完成了C-4的反弹后,本周承接前周的弱市继续下行,C-5仍然在运行当中.上海铜价在10月初结束了前期的反弹后,市场始终处于回落当中,但在本周末市场实现了10月初以来的5-5的运行后,进入短期反弹行情当中,短期阻力在57000一线.纽约铜价与伦敦铜价在10月初完成了第三次向区间顶部的测试后,市场不断震荡下行,本周也实现了10月以来的5-5目标后出现反弹,同时由于市场在高位的半年震荡行情,其下方的支持的不断降低使得市场形成了扩散形态的雏形,本周同样在周末于扩散形态下轨处回升,短期内呈现反弹态势,短线阻力在6800美圆一线.时间之窗指向08年1月7日.”的观点与市场的运行基本保持一致,但在市场运行强度上存在一些差别,铝价仍然运行在弱势行情当中,虽然出现了小幅度的反弹,但弱势运行没有发生改变.铜锌市场则继续向上,且强度明显高于预期,截止周末,市场的强势没有发生改变.

　　★ 本周市场焦点

　　对经济运行的分歧继续令市场出现动荡,而次极债问题似乎是悲观主义者的主要口实,房地产市场的低迷不振的确是市场主要担忧的问题,毕竟作为支柱型产业其运行状况将难以避免的在整体经济运行中起到至关重要的作用,2月份以来,次极债的阴霾始终困扰着市场,令投资者担忧,也加剧了金属是市场的动荡,预期数据也不断验证了这种猜测,但结果数据却始终难以对悲观情绪带来支持,从去年下半年开始直至目前,在一片悲观情绪中所公布的经济数据并没有显示经济运行结果已经步入衰退,而在这不断公布的数据后,对未来的悲观预期却之中没有发生改变,金属市场就在这种结果与预期的矛盾中运行,动荡就难以避免了.近期公布的美国经济增长仍然强劲,再一次令一些预期落空,但同时新的忧虑仍然继续困扰市场.美国商务部表示，美国第三季度经济激增。第三季度GDP年升4.9%，为03年三季度以来的最快增速。较高的库存和出口是推动GDP上升的原因。同时第三季度企业税后利出现了一定的减少,也显示出了在经济继续保持成长的情况下,其运行仍然无法摆脱,可能出现的不稳定因素.数据显示,第三季度企业税后利润季比持平年升2.7%为1.152万亿美元，而第二季度季升了5.2%。第三季度固定投资下降19.7%，对GDP的贡献率为-1.03%。第三季度消费者支出增长2.7%，对GDP的贡献率为1.88%。第三季度服务支出增长2.8%。耐用品支出增长4.0%，非耐用品支出增长1.9%。商业库存增加329亿美元。实际最终国内产品销售增长3.9%。第三季度出口增长18.9%，进口增长4.3%，因此外贸对GDP的贡献率为1.37%。商业支出增长9.4%，建筑投资增长14.3%，设备和软件投资增长7.2%。联邦政府支出增长7.0%，州和地方政府支出增长2.1%。政府的个人消费物价指数增长1.7%，除去能源和食品的个人消费物价指数增长1.8%。国内总购买物价指数增长1.6%，GDP连锁加权物价指数增长0.9%。显然,在三季度运行中,进出口成为热点,表面看来企业赢利的减少以及固定资产投资的减少似乎成为经济不可持续重要依据,数据显示,居民固定投资第三季度下滑了19.7%，低于此前20.1%的预期值。居民固定投资为GDP分项指标，用于衡量住房消费。第二季度的此项消费下滑11.8%。该指标第三季度的下滑使GDP减少1.03个百分点,显然属于疲弱的范畴。但是,由于美国经济的重要成分是以服务业为主导,进口为GDP作出的贡献将不断上升，而出口的增加应该在一定程度上反映出制造业的扩张,消费的贡献也非常明显GDP的最大分项指标是消费者支出，第三季度上升2.7%。消费者支出第二季度上升1.4%。该分项指标占美国所有经济活动的70%，第三季度的增长将GDP提升1.88个百分点，因此,从总体上看,作为全球经济的火车头,美国经济在今年的运行中的确存在一定的运行风险,但其总体运行仍然健康,对全球经济造成负面影响的可能性不大.

　　而同时,传统业的代表,中国经济仍然保持高速的增长,虽然在中国政府紧锣密鼓的宏观调控政策之下,中国企业下半年面临着资金不足的困扰,但经济整体运行仍然较快,显然不会拖累世界经济的运行步伐.

　　在这样的环境下,全球商品整体的牛市格局没有受到丝毫的动摇,我们看到,在上半年金属市场保持强劲的上升态势的同时,贵金属市场以及农产品市场出现了一定的整理,而在下半年金属市场步入调整行情之后,农产品牛市如火如荼的进行,近期原仙奶卣魇置飨?,因此反映在全球商品综合指数上就是长期稳步上行,截止目前,这种牛市态势没有发生任何改变.

(责任编辑：黄毅)

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