和讯特约

　　橡胶：

　　1、国家统计局14日发布数据显示，1-11月份，城镇固定资产投资100605亿元，同比增长26.8%。其中，国有及国有控股完成投资43887亿元，增长16.3%；房地产开发完成投资21632亿元，增长31.8%。

　　从项目隶属关系看，中央项目投资9957亿元，同比增长12.8%；地方项目投资90648亿元，增长28.6%。

　　从产业看，第一、二、三产业分别完成投资1235亿元、44208亿元和55161亿元，同比分别增长37.6%、29.7%和24.4%。

　　从行业看，煤炭开采及洗选业投资1452亿元，同比增长24.1%；石油和天然气开采业投资1646亿元，增长9.6%；非金属矿制品业投资2477亿元，增长56.1%；黑色金属矿冶炼及压延加工业投资2249亿元，增长15.2%；有色金属矿冶炼及压延加工业投资1114亿元，增长36.4%;电力、热力的生产与供应业投资6792亿元，增长9.5%；铁路运输业投资1822亿元，增长5.4%。

　　从注册类型看，内资企业投资89368亿元，同比增长27.1%；港澳台商投资和外商投资分别完成4750亿元和5936亿元，分别增长29.4%和20.2%。

　　从施工和新开工项目情况看，截止到11月底，城镇50万元以上施工项目累计302807个，同比增加34106个；施工项目计划总投资240922亿元，同比增长20.1％；新开工项目211127个，同比增加24124个；新开工项目计划总投资73584亿元，同比增长28.0%。

　　从到位资金情况看，城镇投资到位资金112369亿元，同比增长29.8%。其中，国内贷款增长16.9%，利用外资增长19.9%，自筹资金增长33.6%。

　　11月份，全国规模以上工业企业（年主营业务收入500万元以上的企业）增加值同比增长17.3%。工业企业产品销售率为98.06%，同比提高0.24个百分点。工业企业共实现出口交货值6752亿元，同比增长19.5%。

　　从主要行业看，纺织业增长14.3％，化学原料及化学制品制造业增长20.4％，非金属矿物制品业增长23.5％，黑色金属冶炼及压延加工业增长14.8％，通用设备制造业增长24.4%，交通运输设备制造业增长26％，电气机械及器材制造业增长19.4％，通信设备、计算机及其他电子设备制造业增长15.6%，电力热力的生产和供应业增长13.6％。

　　从主要产品看，原煤、原油和发电量分别为2.1亿吨、1531万吨和2755亿千瓦时，同比分别增长8.0%、1.0%和13.8%；生铁、粗钢和钢材产量分别为3991万吨、3969万吨和4768万吨，分别增长10.4%、4.3%和12.7%；水泥1.3亿吨，增长10.1%；汽车86.5万辆，增长21.7%，其中轿车48.2万辆，增长25.8%。

　　1-11月份，全国规模以上工业企业增加值同比增长18.5%。

　　11月份，社会消费品零售总额8105亿元，同比增长18.8%。

　　分地域看，城市消费品零售额5426亿元，同比增长19.2%，县及县以下零售额2678亿元，增长18.0%

　　分行业看，批发和零售业零售额6822亿元，同比增长18.8%；住宿和餐饮业零售额1101亿元，增长21.6%；其他行业零售额183亿元，增长3.7%。

　　分商品类别看，限额以上批发和零售业吃、穿、用商品类零售额同比分别增长29.9%、29.0%和27.6%。其中，粮油类增长48.0%，肉禽蛋类增长45.3%，服装鞋帽针纺织品类增长29.0%，文化办公用品类增长18.6%，体育、娱乐用品类增长31.8%，日用品类增长31.3%，家用电器和音像器材类增长27.5%，家具类增长59.5%，建筑及装潢材料类增长56.8%，化妆品类增长33.4%，金银珠宝类增长39.2%，通讯器材类增长5.4%，汽车类增长35.0%，石油及制品类增长22.1%。

　　1-11月累计社会消费品零售总额80195亿元，比去年同期增长16.4%。

　　1-11月居民消费价格总水平（CPI）同比上涨4.6%，其中11月份涨6.9%。数据还显示，11月食品价格上涨18.2%，猪肉上涨56%。对此，分析认为，CPI一如市场预期刷新了近11年高点，显示通胀压力巨大，短期内再次推出紧缩措施已成定局，央行可能在今年剩余不到一个月的时间里再次采取加息行动。中国国家统计局星期二发布的最新统计显示，11月，食品类价格涨幅超过了18%，猪肉价格甚至上涨了高达56%。

　　分析指出，11月CPI持续高企，央行极有可能在这一数据公布后再度加息。今年3月以来，中国CPI连续九个月突破3%的“警戒线”，11月甚至高企至6.9%的10年历史峰值。

　　不过，另有分析员认为，央行日前大幅上调准备金率，扭转了市场的加息预期。有专家指出，央行加息的空间越来越小。一方面，尽管CPI仍在高位，但这种农产品供给短缺引发的食品通胀很难通过加息来抑制；美元已经进入减息周期，在12月11日的会议上美联储很有可能再次减息，市场预计今后一年将减息100-150个基点；其他国家的央行，比如加拿大、英国也纷纷于近期减息。在这种情况下，为避免与国际利差进一步缩小，中国的加息空间有限，在今年底之前加息的可能性较小。分析员判断，明年最多加息两次，紧缩政策更多地依赖数量型工具对冲和加快人民币升值。

　　中央经济工作会议近日召开指出，要把防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀作为当前宏观调控的首要任务。明年实施稳健的财政政策和从紧的货币政策，将进一步发挥货币政策在宏观调控中的重要作用，严格控制货币信贷总量和投放节奏。

　　对于下一步货币政策的具体动向，分析员指出，现在央行有加息的压力，但美联储在11日的会议上宣布减息的可能性很大，目前中美之间对比的6个月的利率是正的，但一年期利率已经没有什么利差了，央行处于两难境地，预计今年年底前还有一次加息，也是年内最后一次加息。

　　国务院发展研究中心宏观经济研究部分析员日前曾表示，现在涨价比较多的一些食品，肉、禽、蛋的价格可能会在2008年下降，这些价格的上涨主要是在2007年第二季度以后，从2008年二季度以后，肉、禽、蛋的价格涨幅应会明显的下降。随着供给的增加，这些肉、禽、蛋的价格将趋于稳定，那么和2007年4、5月份已经涨上来的水平相比，上涨的幅度会明显缩小。所以在2008年二季度以后可能会明显下降。

　　不过另有分析认为，至少在物价形势在由“结构性通胀”正式演变为“明显通胀”之前，未来加息空间将相当有限；而利用汇率手段平抑进口价格的可能性在上升。毕竟，如果一些重要产品国内一时供给不上，短期内要想明显增加供给就只能依靠进口。而要保证这些物品进口价格稳定，除了财政补贴，可能的办法似乎只能是适度加快升值。特别是当未来PPI上行成为困扰宏观调控的主要问题后就更是如此。为此，在经济增长偏快、通货膨胀压力加大的情况下，实施进一步的紧缩政策显得非常必要。下一步升息和升汇都会在宏观调控中发挥重要的作用。在汇率继续加快升值的情况下，仍不能排除年内加息的可能。

　　2、由于拉尼那现象导致马来西亚连日下雨。

　　3、 即便供应量大增，等待采购的需求同样比正常月份高出2-3倍。胶商要储存原料、中间商要囤积、下游企业也要囤积，同样造成更严重的供需失衡。

　　4、全球经济过热，引发汽车业景气，中国11月份汽车86.5万辆，增长21.7%，其中轿车48.2万辆，增长25.8%。大量消费商逢低吸纳。季节性回调无法展开。

　　技术面：价格已经严重偏离13日均线,超买，超级牛市五浪3之⑤展开。

　　操作策略：在设置止损的前提下做多。R803目标位：23000，止损位：22240。

(责任编辑：黄毅)