三、 国际现货市场维持弱势，基金继续推动美糖期价走高

　　国际市场整体供大于求的局面仍在持续。印度糖厂协会（ISMA）上周末认为，虽然天气不好导致甘蔗产量下降以及部分糖厂推迟开榨，但是估计07-08制糖年印度的食糖产量达不到先前预期的仍能达到3000-3100万吨的水平，高于06-07制糖年2840万吨的产量。

　　据CFTC的持仓报告，上周基金净多持仓继续增加，截至12月18日，基金净多持仓达到135380手，上周美糖上涨主要受基金资金推动。

　　【后势展望及操作建议】

　　综上所述，上周国外糖价的反弹仍是投资基金的推动，基本面并不支持糖价大幅上涨。在国内，市场上新老糖混销局面继续存在，运输方面的紧张使萎靡的食糖销售雪上加霜。近期广西普降喜雨，使"天气"失去了炒作的理由。同时，寄予厚望的宏观调控措施虽已明确，但据预期的结果仍有一定差距，一时也难以借此激活糖市。预计本周郑糖在4000-4100振荡维持振荡，略微偏空，不会大涨。

　　操作上（SR807）：

　　预计本周郑糖0807在4000-4100区间振荡，对稳健短线投资者来说离场观望是最好的选择，等局势明朗再顺势而为。

　　对激进短线投资者来说，建议保持区间操作思路，在接近4100处逢高卖空，在接近4000处逢低买入。总体来说，日内逢高建空的风险较小。

　　对中长线投资者和现货采购商来说，逢低买入，预计年后糖价有上涨行情。