和讯特约

　　12月26日，上海期货交易所发布《关于举办黄金期货模拟交易的通知》，宣布黄金期货模拟交易从2008年1月2日起正式推出。随着这一通知的发布,我国的黄金期货的推出正式进入倒计时状态。我们对2008年中国黄金市场，特别是黄金期货市场的前景展望如下：

　　一、影响金价的国际因素

　　1、 次级抵押贷款事件对美国金融市场的影响还将持续

　　目前，美国诸项数据均显示其经济已步入低速增长期。美国房地产情况依然不容乐观。国际上一些追求稳定收益的基金，已在投资组合中加入黄金作避险投资产品，2008年这一趋势有望延续。

　　2、 美元在长期看来继续呈弱势

　　图一 2007年美元与黄金价格走势对比图

　　从上图可以看到，2007年美国黄金价格与美元呈现近乎完美的反向走势。鉴于信贷市场仍存在诸多不确定性因素，投资者对增持美元仓位心存谨慎，IMF新任主席卡恩也声称，虽然美元今年大幅贬值，但是其价值仍被高估。2008年美联储是否继续降息政策难以确定，美元可能出现反弹，但总体上讲依然有下跌空间。

　　3、 原油维持高位的概率较大，对金价形成支撑

　　图二 2007年黄金与原油价格走势对比图

　　如上图，2007年黄金与原油价格走势，呈现良好的正相关性，2008年原油价格不确定因素很多，但维持高位的概率较大，这将对黄金价格产生一定的支撑。

　　4、美元的持续贬值直接导致其他国家的外汇储备大量缩水外汇市场已经陷入紧张状态，众多国家央行都在考虑其汇率政策，也有一些地区宣布维持原有汇率政策不变。特别是为避免卖油后所赚的美元贬值，愈来愈多中东背景的基金买入黄金作对冲。