和讯特约

　　西南期货：基本金属午间评述（080107）

　　铜：LME铜价受国内涨停带动，触及7135点高位，但之后受美国经济数据偏弱影响震荡走低。高升水成为国内现货市场的一个亮点，在上周升水开始不断缩小后，周四却突然放大，周五更是拉高至4000元/吨，表明现货市场走强，将对期货价格形成支撑。同时，国内本周库存减少1449吨，总库存量至24148吨，上海库存自2007年11月16日以来已连续八周减少，国内状况来看，现货紧张不容置疑，将对期货价格形成支撑。LME和国内都出现小型双底特征，并成功突破前期下降趋势线，因此，建议可少量尝试性做多。不过，在价格成功站上去年箱形底部之前，还是要高度谨慎。

　　铝：LME铝价受伦敦和国内库存大增影响，走低收于2466点。周五LME铝库存增加4250吨至933750吨，上海库存增加13863吨，达到102978吨。在国内现货库存压力巨大的情况下，现货贴水仍旧维持在100附近，市场货源充足，观望气氛较浓，成交清淡，后市仍旧以弱势振荡为主。建议观望，待其趋势形成后再介入为妥。

　　锌：LME锌价跟随其他金属走低，不过依然收于2500点之上。上周五国内锌库存增加1154吨，总库存量达55558吨，自上周库存暴增后，本周继续大幅增加。现货方面，从上周的贴水转为升水300，厂家惜售市场货源偏紧，成交相对活跃。LME锌2140美元的中期底部可以暂时性得到确认，将测试2680美元的阻力位。我们认为：去年伦敦锌大型头肩顶引发的下跌行情暂告一段落，市场已进入低位震荡期，表现为行情起伏大，持续时间短。去年年底至今的震荡性上涨一方面是对前期大幅下跌的报复性修正，另一方面是市场游资出于美圆贬值和通货膨胀而调整商品投资权重所引发的。当前国内锌矿和冶炼锌供应正常，消费上还未出现亮点。内盘受外盘的牵引较为明显继续保持低位宽幅震荡思维，不追涨杀跌。