和讯特约

　　基金持仓：

　　白糖、原油、黄金、棉花、玉米、取暖油、无铅汽油处于净多加码状态；

　　大豆、豆粕、豆油处于净多减磅状态；

　　铜、天然气处于净空减磅状态。

　　农产品总持仓：

　　白糖、棉花、玉米处于净多加码状态；

　　大豆、豆油、豆粕处于净多减磅状态。

　　能源总持仓：

　　原油处于净多加码状态；

　　取暖油、无铅汽油、天然气处于净多减磅状态。

　　指数基金：

　　玉米、豆油、棉花处于净多加码状态；

　　大豆、小麦、白糖处于净多减磅状态。

　　基金动态方面，截至12月31日当周的CFTC持仓数据显示，在我们跟踪的12种商品中，基金持有10种商品的净多头寸和2种商品的净空头寸。从基金动态二维图可以看出白糖、原油、黄金、棉花、玉米、取暖油、无铅汽油处于净多加码状态；大豆、豆粕、豆油处于净多减磅状态；铜、天然气处于净空减磅状态。从5周移动平均来看，白糖、玉米、黄金、大豆、豆粕、棉花、原油、取暖油、无铅汽油处于净多加码状态；豆油处于净多减磅状态；天然气处于净空加码状态；铜处于净空减磅状态。

　　从基金动态一维图可以看出，在我们跟踪的12种商品中，增持净多和净空头寸的商品数量之比为7：0，31日当周增持净空头寸量为0。同时有3个品种减持净多单：大豆、豆粕、豆油。同时白糖、棉花、能源整体上净多单31日当周增幅较大：玉米增长3.65%；棉花增长5.89%。

　　31日当周，从一维总持仓来看，农产品中，我们跟踪的6个品种的总持仓增减互现，豆类总持仓均有一定程度的下降；玉米、棉花、白糖总持仓量有所上升。

　　从基金动态二维图来看，12月31日当周。白糖、棉花、玉米处于净多加码状态；大豆、豆油、豆粕处于净多减磅状态。

　　能源类商品总持仓31日当周原油持仓量大幅上升，其他三个品种略有下降，31日当周增加35507手。从基金动态二维图来看，截至12月31日当周，能源总持仓方面，原油处于净多加码状态；取暖油、无铅汽油、天然气处于净多减磅状态。

　　截至12月31日当周，从指数基金动态二维图可以看出玉米、豆油、棉花处于净多加码状态；大豆、小麦、白糖处于净多减磅状态。从5周移动平均来看，玉米、小麦、大豆、豆油、棉花均处于净多加码状态；白糖处于净多减磅状态。

　　我们跟踪的 6个农产品品种中，指数基金持仓增减互现。经历了前期大涨之后，指数基金开始根据其对明年的市场判断，调整其持仓比例，而在有部分获利回吐的情况下，指数基金并没有大幅调整净多仓位，显示了其继续看好农产品的立场。美联储进一步降息的预期也为商品投资带来了一些喜讯，在能源价格不可能大幅回落，并且处于高位的情况下，商品仍被看好。

下载文件:首创期货CFTC持仓分析