和讯特约

　　沪铜分析：美国经济担忧持续 基本金属回吐涨幅

　　隔夜伦敦基本金属普遍先涨后跌，主要因为市场持续对美国的经济前景感到担忧。在远远差于预期的美国非农数据公布之后，对美国经济已经或者即将进入经济衰退的观点开始抬头。美国股市和金融市场继续表现疲软，投资者观望气氛浓厚，纷纷采取避险措施。而国际基本金属市场同样受到不利经济数据影响出现技术性卖压，基金等主要投资者不敢大举建仓入市交易。LME普遍出现先涨后回吐的走势，三个月期铜微涨20美元，至每吨6940；三个月期铝微涨5美元至每吨2469.5；三个月期锌小幅下跌13美元至每吨2492美元。由于美国经济的不确定性增加，近期国际基本金属市场走势主要将以震荡为主，以等待进一步经济数据指引。

　　国内的最新现货价格为62750-63100元，跌155点。从国内公布的11月供应数据看，国内精铜产量和进口量较10月略有下降，使得近期国内现货供应有所紧张。从技术上面讲，上周五美国失业率上升数据一定程度上影响到基本金属市场供需预期，也影响到沪铜走势，同时人民币加速升值的步伐也许关注。主力合约0803昨日盘中大幅震荡，上触近日高点回落，显示关键技术分水岭上方仍然有短期阻力。沪铜0803有回落测试58100元支撑的要求，可进行逢低看多操作，跌破58100元以下短线看多观望。预计今日沪铜在58100上方至60000区间内振荡运行。

　　沪胶分析：橡胶短期将陷入震荡 中期上升趋势未被破坏

　　最新消息称伊拉克最大炼油厂失火后暂停生产，但该消息对市场仅仅构成短暂影响，国际原油价格在短暂冲高之后迅速回落。近期美国天气异常温暖，以及对美国经济前景担忧和美国、伊朗的关系出现缓和的预期共同打压国际原油价格扩大跌幅，收盘每桶大跌2.35美元至95美元附近。受此影响东京橡胶市场开盘继续大幅下跌，短线上升趋势已被破坏，后市走势不容乐观。

　　现货方面，受期胶价格下跌影响，泰国合艾市场今日价格稍有回落， USS3报每公斤80.13泰铢，下跌0.57泰铢；国内两农垦今日均有少量成交，累计为348吨，均价在23000元，较上周小幅下跌。据悉，越南企业每日仅向中国出口橡胶500--600吨，以等待更好的出口时机，因当地贸易专家认为中国企业对越南橡胶的进口需求有逐步增加的迹象，预计不久将增加到每天进口约1,000吨。

　　技术上，受日胶全线跌停拖累，沪胶主力合约0803昨日跌至10日均线附近整理，近期将以弱势为主。操作上今日23500元下方看多观望为宜，跌破23050元多单止损。上破23500元则投机性空单离场。

　　郑糖分析：欧美白糖强势震荡 国内白糖需求不旺

　　路透社报道，印度全国合作制糖厂联合会主席称，2007/08榨季的食糖产量预计仅能达到2800-2900万吨，低于此前预计的3100-3300万吨。国际白糖出现多方强势整固走势，全天放量高位盘整，NYBOT糖11号03合约小幅上涨5美分至11.37美分。预期近期国际白糖价格将继续保持坚挺，以高位强势震荡为主。国际市场白糖已经摆脱中期低位，中期向好走势已经确立。

　　国内主要产糖区现货报价，南宁新糖站台价3460-3510元，下调30元，暂无成交；柳州站台价3470－3480元，下调20元，成交清淡；来宾站台价3460－3470元，成交清淡；贵港仓库价3500元，报价不变，成交一般；钦州船板价3530元，成交清淡；昆明报价3400－3410，成交一般；乌鲁木齐一级糖站台价3450元，上调20元，优级糖站台价3500元，上调30元，成交清淡；南华集团站台价3480元，报价不变，成交一般；凤糖集团站台价3520－3530元，一次成交300吨以上

　　每吨减20元，成交清淡；来宾东糖集团站台价3480元，报价不变，成交清淡。

　　技术上，郑糖主力合约0807昨日受美糖强势和国内收储政策的影响，止跌上升，涨26收至4009元，多头人气得到一定修复。但近期国内市场需求仍然不旺，现货市场对期货价格走势继续构成不利影响。今日郑糖有震荡整理要求，操作上多单可继续持有，也可逢低看多操作，3960元附近有短线支撑。跌破3960元短线多单止损，下看3850元附近。

　　强麦分析：美小麦大幅下跌 郑麦短线区间运行

　　隔夜美国小麦出现大幅下跌，主要因为美国市场主要投资基金调整投资品种所导致。美小麦近期合约一度封至跌停板。CBOT 主力3月小麦合约跌28.5美分，收报每蒲式耳9.03美元；KCBT主力3月小麦合约跌停板（30美分），收报每蒲式耳9.15美元；MGE主力3月合约大跌30美分至10.53美元收盘。指数基金连续两天调整持仓头寸，每日平均释出7000收小麦合约。预计该基金仓位调整还会持续，等待美国农业部有关数据的公布。该报告将在美国东部时间周五上午8：30公布。

　　国内市场小麦价格保持平稳。强麦主力合约0805昨日盘中呈低开震荡反弹走势，平收至1956元。在无明显利多消息下，短线强麦将继续维持区间震荡走势，突破1964元,看高到2010元。短线在1920元至2010元区间高沽低多操作。

　　连豆分析：美基金调整持仓头寸 大豆短线震荡难免

　　根据DTN气象机构预测，未来10天阿根廷中部种植区天气还不确定，这种不确定因素多少会给作物生长带来一定风险。隔夜美国指数基金调整持仓头寸，连续两日减持大豆多头合约超过11000手而买入玉米合约。美豆03合约出现下跌调整，而随着相关基金持仓调整的继续，美国大豆的短线走势将会出现反复震荡的局面。

　　国内现货方面，黑龙江省桦川县周边地区价格4320-4340元/吨，上涨20元/吨，佳木斯地区大豆价格上涨80元/吨，选粮收购价在4400元/吨左右，江苏港口进口大豆价格稳定，分销价格4850元/吨左右，价格较稳定。

　　技术上，连豆主力合约0809昨日先跌而后震荡反抽，小跌32元收盘。预期连豆在将会出现震荡盘整走势。4640元有短线支撑，短线不宜再新开多单，暂时观望。上破4775元投机性空单减持，下破4700元则看空加仓操作。

　　PTA简评

　　PTA正处于现货不景气时期，俄罗斯取消中国最惠国待遇、新劳动法的实施使得下游企业整合势在必行、人民币升值等因素影响使得大部分企业停产进行机器维修，致使供应面稍微有所缓和。期现倒挂现象使得PTA现货获取一定支撑，下跌幅度有限。

　　技术上，PTA主力合约呈现矩形震荡整理，7250元以上多单持有，向上突破7500多单加仓操作，跌破7270投机性多单离场观望。（贾晖）

　　棉花简评

　　NYBOT棉花仍然维持强势，上升趋势完好。美棉03合约涨0.26至68.95收盘，为最近两个月最高的收盘价。近期因国际市场棉花供需出现微妙变化，致使出现连续上涨走势。作为全球第四大棉花生产国的巴基斯坦，受需求增加及供应不足推动，棉花进口量大幅增加。国内大部分地区棉花行情以平稳为主，只是轧花厂送货不积极，市场成交清淡。非主产区为了买到棉花小幅提高接收价格，然而实际成交仍然不乐观。其中湖北省129级均价14700元/吨，涨50元；浙江省129级、229级分别为14550元/吨、14250元/吨，均涨50元。其他省份基本持续不变。

　　技术上郑棉主力合约0805处于短线多头趋势当中，多单继续持有。短线可以逢低看多介入，跌破14930元多单宜先离场观望。但上档进入15200阻力区域后涨势将受限。

　　中辉期货郑州研发部