参与黄金期货短线交易最好不要留隔夜仓

　　母润昌：作为投资者一定要知道参与黄金期货市场的目的是什么？如果投资者通过货币资产投入黄金期货进行保值的话，我们要选择时段上的中长期交易，这样就回避了短期的波动，因为短期波动不确定性更大。要了解我们操作的目的，如果保值应该选择中长期合约，交易时段跟持有的时间要更长一些。

　　如果我们是短线交易，最好还是日内交易，随时交易随时把合约平仓了结，最好不要有隔夜仓。由于黄金价格的特点，有一些突发事件会带来价格的大幅度波动，对存在敞口的头寸会有比较大的风险。长期投资，作为套期保值来讲，我们持有的目的是保值，对晚上行情的变化对我们影响不大。现在有铜的行情、有色金属行情或者其它的品种，国际市场也有夜盘，我们应该充分衔接上，不一定非有夜盘我们才能参与到交易里。

　　黄金期货的推出会使黄金市场衍生出更多的投资工具

　　郑润祥：AU（T+D）有一定的衍生工具功能，在黄金期货推出，很多黄金企业通过它锁定成本，这是很好的投资工具。AU（T+D）和期货，首先看黄金市场有两个不同的交易所，有不同的会员结构。AU（T+D）在长期运作过程中，大家已经熟练得使用这个工具了。所以，AU（T+D）功能不会很快消失。而且我认为，随着黄金期货的推出，会带动黄金现货和相关产品的交易，这是水涨船高，互相互补的。这个品种还是很有前景的。黄金期货有正向做和反向做，可以做空可以做多，更适合有风险爱好型的投资者，相关期货知识丰富的投资者比较喜欢。在黄金投资领域，黄金期货加入市场以后，会刺激大家投资黄金的热情，在所有黄金投资领域都会有逐渐升温的过程。黄金期货是黄金衍生品的基本构件和工具，和其它黄金组合品种一起可以衍生出更多的投资工具。市场前景非常非常大。

　　人民币的升值不会压制国内金价的涨势

　　郑润祥：美元贬值过程中，人民币升值幅度也在国家实行的市场调整，当然是有管理的市场调整。随着美元的贬值，人民币自然在升值，这点大家都清楚。相对于黄金市场来说，今天是谈黄金，如果从黄金在汇改之后这段时间的涨势来说，黄金的涨势要远远大于人民币升值的幅度。其间，虽然我们在国内做的黄金交易是以人民币进行标价，但可以忽略人民币升值带来的黄金投资的一些损失。打个比方，2005年7月以后，黄金升值幅度在57%以上，这段时间，人民币升值幅度仅仅也7%，只吃进去了7%左右的盈利。

　　投资黄金期货至少需要资金量达到10万

　　母润昌：目前我们的合约是一手1000克，一手合约价值20万元左右，保证金做一手按10%算就2万元，做一手至少需要2万元，参与这个市场，起码应该做5手以上，至少要10万元人民币。期货交易最大特点是保证金交易，保证金交易具有杠杆的放大作用，如果有保证金交易，杠杆要放大十倍的。做对的时候，收益扩大的同时有可能损失也在加大，散户投资者一定要考虑到我们参与这个市场里，不是通过黄金价格波动来获得黄金的价差。要考虑到参与市场的目的是什么？比如说你家里有100万人民币，我们担心人民币在CPI上涨，物价指数上涨，通货膨胀背景下，存在银行是负利息，放在股市风险比较大，要买房产，做投资实物黄金投资需要百分之百的资金。如果你有一百万元人民币，拿10万元投资到期货市场，买入5手就相当于把人民币资产保值了。

　　目前来讲，美元贬值的趋势没有改变，黄金、石油牛市的基础依然存在，也就是说，未来通货膨胀、预期加息的情况下，黄金期货是牛市，用10%的期货资金对家里的货币资产进行保值，你做其它的投资还做其它的，把资金运用好。我们参与市场的目的对人民币资产以保值为主，不是在每天的炒作过程当中，因为炒作的手续费比较贵，而且短期炒作风险更大，对散户来讲，也要确定中长期期货市场要顺势而为，要按这个趋势来做，不要轻易改变我们参与市场的目的。

　　对收入低风险承担能力较弱的投资者，不要抱着"炒"的目的。可以把有限的资金买一定的合约，这样也可以投资，至少目前的大趋势在牛市中，有一句话叫"不会买不对，只会买贵"。所以，在其中要把抗风险的资金留出来，比如说通常的10%的保证金，可以留20%一手，把杠杆缩小，缩小成5倍，这样也可以用有限的资金实现资产的增值，把风险控制好就行。