和讯特约

　　1月9日世人瞩目黄金期货终于挂牌交易，市场对黄金期货价格的上涨充满了热情，首个交易日黄金期货价格在209.99元/克的基础上，以放大2倍的涨停板（10%）开盘，但是由于期价被严重高估，当日出现回落，最终AU806以223.30点报收。周四承接首日收盘价开盘，但是此价位相对于国内的现货价格仍然偏高。在维持一段横盘走势后，最终在空头打压下期价开始加速下跌，盘中一度濒临跌停，尾盘有所反弹收于215.1点。

　　黄金期价在开盘之际，由于受到投资者的强烈追捧，导致期价大幅偏离现货价格。但是随后理性投资者逐渐战胜了市场的狂热，将期价一步一步的打压回落。从目前黄金上市的背景来看，市场出现狂热也属于正常。根据国家统计局统计数据显示，我国2007年11月居民消费价格指数高达6.9%，1-11月份达到4.6%，均超过国家规定的警戒线水平。近一段时间农产品价格呈现飞速上涨，也让广大投资者深切的感受到国内通货膨胀的存在。而国际市场无论是新兴国家还是发达国家通胀水平都处在近几年乃至几十年的高点。国际市场总体还具备再度恶化的可能，所投资者对黄金市场的上涨预期被放大，造成市场投资者追高。

　　期货价格是以现货价格为基础，期价不能脱离现货独立运行，两者最终通过交割环节趋于一致。只要价差悬殊过大，就会有期现套利资金介入，将期现价格向一起拉拢。为此我们来看看国内现货黄金的价格，据今日的最新报价，黄金9995现货价格为205.01元/克。结合美国纽约黄金期货价格880美元/盎司，按照当前1美元=7.3元人民币的汇率标准测算为206.54元人民币/克。可见国内期货价格在市场热情的推高下，随后出现回落走势乃属于市场的正常表现。

　　不可否认由于美国次级债问题严重打击美国经济发展，美联储有望再度降息，美元有望再度贬值，会再度刺激黄金上涨。此外还有中东地区退之不去的地缘政治紧张局势和能源价格上涨等也都会刺激黄金的上行。从全球范围来看，为了规避风险考虑，黄金需求还在上升，价格上涨还有望持续。但是这些因素将促成黄金价格中线看涨，并非意味着短期大涨但是短期内与现货市场偏离过大，过分夸大利多，极度追涨必然会受到市场的惩罚。