和讯特约

　　原油演绎超级牛市 美国大选或成拐点

　　——2007年原油、燃料油市场回顾与2008年展望

　　目 录

　　第一部分：国际原油市场

　　一，2007年国际原油市场回顾

　　二，全球供需及市场相关因素趋势分析

　　（一）全球供需形势 － 较紧的状态在短期内还难以消除。

　　（二）库存因素 － 高原油库存开始滑落，主要油品库存与炼厂产能利用率长期低位运行。

　　（三）美元因素 － 连创新低，积弱难返。

　　（四）季节天气因素 － 令油价出现季节性走势的关键。

　　（五）地缘政治及主要石油生产、消费国动态 － 争端与冲突此起彼伏，关注未来美国大选。

　　（六）基金动向 － 净多持仓通贯全年，大选或成转折点。

　　三，技术分析

　　四，后市展望

　　第二部分：国内与周边地区燃料油市场

　　一，2007年我国燃料油期货走势回顾

　　二，相关市场与国内基本面变化趋势

　　（一）新加坡市场

　　（二）国内市场

　　倒挂的成因与供需形势

　　市场存在利多预期

　　三，后市展望

　　摘 要： 2007 年国际原油市场毫无疑问的成为了全球最受关注的市场。原油期货价格走势全年尽现超级牛市格局。NYMEX原油期货价格由年初最低50美元/桶，上涨到11月21日99.29美元/桶，涨幅近 100%（见图一）。同期亚洲燃料油市场价格最高涨幅甚至超过了原油。中国是燃料油的消费大国，但在我国节能减排等政策的指导下，再加之国际价格高涨大幅消弱了国内的需求，使得近年来市场对燃料油的需求逐步下降，价格涨幅相对较小。在国内外市场差异不断扩大的过程中，上海燃料油期货价格日益体现出其报价的客观性和准确性。今年以来交易者和成交量不断增加。相信随着中国燃料油市场的不断成熟，上海燃料油期货必将逐渐取代新加坡燃料油价格成为国内燃料油市场的定价基准。而作为投资者，更不要错过这场全球商品大牛市的盛宴。

下载文件:北京中期原油燃油年报