郑润祥：我再补充一句，去年上海金交所统计的交易量是1800吨，交易总额是3128亿元人民币，目前期货推出一天就100亿，这点很惊人呀。

　　覃维桓：但是因为它完全是保证金交易，所以量有放大作用。它的成交数量大，但是资金量比较小。

　　郑润祥：它的成交量在100亿左右，但是实际交的保证金只在10亿左右，可以这么说吗？

　　覃维桓：20亿吧，成交金额应该是在20亿，所以中国市场对国际有多大的影响，和这个量有关系。现在黄金期货刚一推出，散户比较多，这些散户是否能够待得住吗？因为期货市场是不断的消灭散户，因为必须有不断的资金往里进，如果中国能够维持住而且不断的放大，这个力量就会放大，所以和量很有关系。

　　目前，我们至少可以和世界市场站在同一数量级上，不会差太远。所以我们期货将来会对国际有影响，所以不敢说到六月份一定对国际有影响，但是目前可以看到这一影响。

　　沈玮：其实和中国投资者的交易习惯有关系。我们习惯了涨停板10%。

　　郑润祥：但是第一天没有规定10%吧。

　　沈玮：但是国内的投资者全是炒股票出来的，在座不少的期货公司的老总，他们拿出自己的名单，在座所有期货公司的所有的客户的名单，可能还不如一个小证券交易所的客户数量多，这说明了我们投资客户的整体数量是不一样的。

　　黄金期货这个新品种出来了，形成的效应是有一些藏金者杀过来了，这里面不得不说有一个盲目的操作，这样对保证金交易也有一定的刺激性。可以说第一天开盘这个价格是有一定的偶然性，以及对这个市场不熟悉所带来的。

　　我们想，黄金市场涨跌1-2%，按照杠杆交易来说，是很厉害的。但是国内没有感觉，所以这中间有一个交易规则的适应问题。

　　刚才在第一个话题中也讲到了一些套利模式，我想以后也会有一些资金、机构长期关注这一品种。因为黄金和其他的品种不太一样，它和汇率也有关系，如果我们纯粹是股指的话，就可以按照股票的做法做。但是黄金和很多因素有关，我们不得不看现在很多市场都是美元报价，而国内的交易所都是人民币报价，人民币汇率走势从某种角度对黄金的价格也会产生影响。所以从这一点来说，是比较复杂的多次的博弈关系，而不是简单的单层交易关系。

　　刚才我讲到了定价包括郑秘书提到的问题，黄金期货有一定的价格发现功能，但是到了交割月的最后一天，价格和现货一般是持平的，这是没有办法的。假设到六月份的时候国际黄金跌了，那么这一期货合约的前期买入者应该说都是赔钱了，但是如果做套期保值可以锁定这个利润。比如说在开盘第一天，有人卖出期货，买入现货，当天就有赚钱的。所以我觉得这也是利用一些套利模式，来抵御一些风险因素。

　　郑润祥：刚才您说到六月份要跌了，这个是您的判断还是比喻呢？

　　沈玮：这是一个比喻，因为大家都看多，我要泼泼冷水，不要到时候，大家都说跌了，但是没有人提醒。

　　赵冰：我们是做上海黄金AU（T+D）和AU（T+D2）这几个品种的。黄金期货推出，对我们做上海金的现货公司带来的影响，应该说是一把双刃剑，肯定会分流我们现有的一批客户，而且有很多期货公司的老总包括期货公司的一些员工都到我们公司找我们，其实就是想拉我们的客户。这是必然的。

　　但是我感觉，黄金期货的推出对现货市场还是利大于弊的。黄金期货运行了多年，它的一些模式和市场行为都比较规范，规模也比较大，全国的期货从业人员也比单纯做黄金的人员要多，而原来他们也有一批固定的客户。黄金期货推出后，必然会连带黄金期货热起来。所以，我觉得黄金期货的推出肯定对现有我国黄金期货现货两个市场，包括黄金首饰业、生产业都是一个利好的消息。因为期货和现货市场应该共同发展、共同谋求收益。

　　郑润祥：黄金期货推出是“水涨船高，比翼双飞，现货期货，共同成长”。总结刚才几位专家观点，很明显，黄金和其他的投资品种差距很大，一些投资于股票资本市场的人群进入到黄金期货市场来以后，存在了很大的风险，他们的操作手法以及对价格的判断，黄金的价格相对中国这样一个封闭市场来说，有很大的不同，这里面涉及到投资者的教育和投资理念的问题。黄金期货投资出来为黄金投资升温之后，能够带给中国大众投资的全球观，黄金市场的变化受国际因素比较多，和国际经济、政治、金融、国际游资投资流量的变化有很大的相关性，这就建立了全球的思维，如果更多的人研究黄金，我想对我国未来金融事业的发展也有促进的作用。