前面我们说了有70%的人在赔钱，大家觉得很恐怖，我可以解释一下这个概念。期货市场是一个灵活游戏的市场，正常只有50%。第一天，中国有炒新的习惯，把价位炒高，正好有一批现货企业进去保值，这些企业的量比较大，这样造成了30%的挣钱，70%的亏损，这是非常正常的，这也证明了黄金期货推出后对这些企业做保值是非常有利的。另外我想说，黄金期货推出对他们最有利。期货市场和现货市场最大的不同在哪里，流动性好。你平时在上海交易所，想把这么大的量保进去，是不可能的。换句话说，如何保值呢？保值就是把风险转嫁到投机者手上。

　　大家考虑问题的时候，老是觉得投机者不好，但是投机是不可缺少的市场参与的一部分。所以，一定要把这一观念扭转过来。大家一听期货市场赔钱的比例，就认为会影响现货市场，不应该是这样说的。其实对现货市场保值者来说，并不是看它挣钱还是亏钱了，要看它的经营目的。如果它是以期货市场来锁定利润的话，利润锁定了，这就是好的保值效果，如果是想锁定成本，成本锁定了，这也是一个好的保值效果。所以，大家在评价保值的时候，不要拿期货市场是亏损还是挣钱来看待保值效果是否好，评价的时候应该看是否达到了你的目的。

　　从这几天的情况来看，黄金期货对于现货企业是一个很好的品种，大家可以参与。

　　王化栋：刚才雷总讲了我们的黄金期货避险的功能和保值交易的操作，这也是期货市场存在的依据。从上节的讨论中，大家谈到一个问题，即关于黄金的国际定价权问题。大方面来看，真正的定价权中心一定是交易的中心，信息的中心，全球机构参与的中心，这样才会有一个中心。一般都是要集中在功能完全的，既有期货又有现货这一市场的。中国既有了现货交易，另外又有了上海期货交易所的黄金期货交易，真正的期货市场的功能，价格功能也是它的定价的功能。

　　上海期货交易所黄金期货推出之后，不仅仅给广大的投资者提供了投资的渠道，给企业提供了避险的工具，同时也从国家的角度提供了一个定价的中心。从定价角度来说，世界上现在有几大中心，一个是伦敦金，一个是纽约金，还包括香港的黄金市场。那么，我想未来真正亚洲市场的交易中心、定价中心就应该在中国，因为中国拥有庞大需求，具有形成市场价格中心的这样一些条件。这可能也是我国的黄金期货能够成功的一个因素。

　　现在来看，相对交易比较活跃、成功的品种是和国际关联度较高的一些品种。黄金期货品种推出之后，在黄金期货这一市场上，上海期货交易所的价格和国际市场定价的关系角度，大家是否可以谈一谈。

　　张必珍：刚才王总讲了黄金定价的问题，前面几位嘉宾也讲了，国际市场主要有伦敦金、纽约金。最大的市场是伦敦金银市场，它有五大会员，基本上是全球黄金定价中心。北京时间每天下午17：30左右，它会公布当天关牌的一个价格，作为全球基础金价。他们是一个做市商的制度，五大机构，也有银行在里面，对全球的投资者、消费者也罢，都是由他们来定价的。纽约市场某种程度上是跟随伦敦金市场走的，纽约市场定价来源也是伦敦金，纽约市场的参与者大部分也是一些机构、银行。

　　期货交易所会员一般有银行、珠宝商、矿产企业。上海期货交易所目前已经有矿产企业、消费企业进去了，银行也已经向上海期货交易所申请作为会员，正在等待银监会的审批。黄金期货每个国家所有的标的物都是一样的，黄金是一个全球化的品种。四大国有银行具有进出口权，其他的企业还不具备进出口权，现在黄金交易所的价格和纽约金、伦敦金相关度相当高。