随着人民币汇率制度改革和资本项目开放，加强我国外汇储备结构多元化，提高金储备比例是必然的发展趋势。

　　目前，我国以美元为主的外汇储备不断增长，规模日益庞大，截至2007年年底，我国外汇储备规模已经达到15282.49亿美元，位居世界第一位，且这个数字仍以月均300亿美元左右的速度高速增长。伴随着我国金融领域开放程度的不断扩大，美元贬值和国际游资蜂拥而至的市场风险也正逐步逼近。改善外汇储备结构，避免外汇储备大量损失，有效减缓人民币升值预期的单边压力，使人民币汇率形成机制改革真正可控、主动和渐进，已是当前不可回避的话题和任务。

　　增加黄金储备来改善外汇储备结构是近年来较频繁的呼声。马克思说过：“货币天然不是金银，金银天然是货币。”正如在金本位制之前，黄金就发挥着货币职能一样，在制度层面上的黄金非货币化并不等于黄金已完全失去了货币职能。时至今日，黄金依然是国际货币储备的重要工具。

　　公开的数据显示，我国的黄金储备为1929万盎司，即600吨。这一数字自2002年12月以来变化不大。我国黄金储备只占外汇储备中的1.2%，远远低于其他国家采用的3%—5%的标准。

　　从币种结构来看，我国外汇储备中美元资产占比过高，结构过于单一，在美元汇率波动的情况下，面临极大的风险。

　　我国外汇储备中有60%至70%是美元资产，其中包括大量的美国政府和公司债券，近年以来美元持续疲软以及愈演愈烈的美国次级债风波导致我国外汇储备储备面临大幅度缩水。如果简单地减持美元、增持欧元等其他稳定币种，美元信任危机加剧，从而导致美元加速下跌，反过来又加大我国外汇储备中的美元资产的损失。据估计，若美元贬值20%，将意味着我国损失600亿到1700亿美元的外汇购买能力。

　　国际黄金的价格以美元计价，长期以来受到美元汇率波动的直接影响，与美元之间呈现很大的负相关性。美元贬值，等量资金可以买到更多的黄金，从而刺激需求，导致黄金的需求量增加，推动金价走高。因此，在当前美元大幅下跌之际，若能适当增加黄金在外汇储备中的比例能够较好地对冲美元贬值带来的风险。

　　从维护人民币角度看，提升黄金储备有利于改善外汇储备，维护人民币币值稳定。目前，我国外汇储备已突破了1.5万亿美元，持续快速增长的巨额外汇储备，已经受到美元贬值和收益率下降的影响。这些因素都使人民币长期处于强烈升值压力之下。在我国外汇市场机制尚不完善和风险对冲产品仍不丰富的背景下，人民币升值单边预期持续将会导致大量投机资金流入国内，影响我国货币政策调控的稳定性。若适时增加黄金储备，优化外汇储备结构，这种信息信号会对市场预期产生重大影响，形成双向预期博弈局面，有效抑制热钱规模，形成人民币汇率市场化的稳定机制。

　　从战略结构看，我国外汇储备的战略性特征不突出，不利于我国建立抵御各种风险的屏障。在发达国家中，外汇储备一般会转换为黄金和其他战略物资储备，又因为黄金作为储备具备体积小、运输容易、价值相对稳定、可作为紧急支付手段等其他战略储备包括外汇、军火、粮食、石油都无法替代的特点，黄金储备占发达国家外汇储备的比例是相当高的，比例最高的美国在2006年底已经达到了75%。我国外汇储备虽然一直保持着惊人的增长速度，但黄金储备比例依旧停留在2002年的600吨左右的水平，这种储备水平与我国的战略地位是不相匹配的。因此，将巨额的外汇储备中一部分的美元资产转换为黄金储备，一方面能够优化我国外汇储备的战略结构，缓解外汇储备增加的压力；另一方面在当今风云变幻的国际局势下，对国家安全同样具有重要的现实意义。

　　从外汇储备绝对额度来看，我国外汇储备额早在2006年就已超过日本成为世界外汇储备额最高的国家。货币当局在购买外汇储备时，投放了大量的人民币，构成了我国基础货币投放的主体部分。而外汇储备的一再增加，导致基础货币投放的大量增加，会加剧通货膨胀的压力。黄金具有世界货币职能，具有较高的安全性，是其他货币所不能替代的，适当得增加黄金储备有利于防止通货膨胀造成的损失，实现资产保值，有效地改善外汇储备结构。

　　从以上各个角度分析，随着人民币汇率制度改革和资本项目开放，加强我国外汇储备结构多元化，提高黄金储备比例是必然的发展趋势。当然，目前的国际黄金价格已经屡创新高，积累了较大涨幅，因而如何选择好的时机增加黄金储备是当务之急，需要我们进一步研究和探索。