价格非理性上涨的消息一个接一个地传来：春节后的第一天，郑州白糖主力合约以涨停报收，在随后的5个交易日内，也创了2006年6月以来的最高价格；2月19日，国际上铁矿石的主要供应商必和必拓和力拓宣布将2008年铁矿石价格提高65%；同一天晚上，国际原油价格再次冲高至100美元；黄金价格停留在上个月刚刚创下的历史高位上，而国际现货铂金的价格则已经创下2182美元的历史最高位。与此同时，澳大利亚纽卡斯尔亚洲煤炭基准价格超过120美元，相当于2003年价格的5倍。

　　2月18日，国家统计局公布：1月份CPI同比上涨7.1%，PPI上涨6.1%。

　　资源性价格及农产品价格的疯狂正在蔓延，我们坚信，两年来持续不断的资源性价格的普遍上涨客观上助推了公司的整体利润，因为大部分公司通过提高售价而从中获益，而且由于适时地转移了上游的成本风险，公司空间成倍放大。而现在，我们正在看到的是，物价上涨不仅使公司的边际利润正逐步递减，甚至已经成为许多公司利润成长的负面要素，由于这些公司无法再将这些上游成本的增加有效转移出去，而终端价格的上升抑制了需求的增长，所以公司的利润已经受到空前的威胁，投资冲动也因此正在受到抑制，全球性的经济成长放缓已经悄然来临。

　　如果将要迎来的只是通货膨胀，我们可能会清楚地知道该做什么，但问题的复杂性在于，如果衰退伴随着通胀同时来临，我们又能做什么呢？