近期，随着政策面对于推进上市公司并购重组的消息频出，并购重组将有望成为市场新热点。证监会主席尚福林日前指出，为适应市场快速发展的新形势，进一步夯实资本市场健康发展的基础，下一阶段，提高上市公司质量的总体原则是抓好增量、优化存量，推进市场化的并购重组，加大支持上市公司参与行业整合、进行产业升级的力度，促进上市公司加快做优做强的步伐。

　　监管部门一直重视扶持上市公司的并购重组。而通过资源优化配置功能的恢复，相关上市公司的盈利能力得到极大提升。数据显示，2007年通过并购重组注入上市公司的资产共计约739亿元，增加上市公司总市值7700亿元，平均每股收益提高75%。一批上市公司通过并购重组实现了行业整合、整体上市和增强控制权等做优做强的目的，同时也催生了一批具有国际竞争力的优质企业。通过并购重组，使得A股市场资源优化配置功能得以释放，带来两大积极信息，一是业绩的提升，二是可以提升上市公司的核心竞争力。

　　市场人士认为，并购重组或将成为市场的新热点，一是因为市场参与各方对并购重组的认识达到一个新的高度和共识，如此就有动力推动上市公司的并购重组，未来极有可能会出台更为有利于上市公司并购重组的政策。二是在目前A股市场估值相对高企的背景下，通过并购重组，以较低的估值吸引市场新的优质资产，从而有望降低A股市场的估值水平。

　　石化行业

　　原油价格再次突破100美元/桶，分析人士认为成品油提价的希望也随之加大。当然，一季度中石化、中石油炼油业务的亏损会继续加大了。总体而言，如果成品油价格能够上调，炼油行业的盈利能力还是会改善。

　　截至11月底，石油和化学工业合计利润增长保持了20％以上的幅度。炼油行业依然有盈利，令投资者对中石化、中石油2007年四季度的业绩不至于过于失望。油田服务行业盈利增长迅速，是原油价格上涨真正的赢家。炼油行业尽管连续三年亏损，投资依然保持50％以上的增速，令人无法低估未来成品油定价改革的巨大影响力。

　　经过近四个月的调整，从市盈率角度观察，中石油、中石化的估值分别降到2009年24倍、19倍。由次贷危机引发的全球股市动荡逐渐平静，中石油、中石化在美国交易的存托凭证春节以来走势平稳，H股走势也趋于平稳。A/H溢价走向新的平衡。分析人士认为石油石化行业目前的估值水平在A股市场是相对合理的。（推荐机构：国泰君安）