英国《金融时报》中文网特约撰稿人杪楚

　　正如春节前大多数预测所料到的，2008年1月份的中国CPI指数超过了7%，达到11年来的最高水平。按照目前的农产品价格上涨的势头，2月份的CPI超过8%的可能性很大。短期来看，通货膨胀压力非常明显。考虑到CPI指数中食品价格占到近1/3的权重，不少观察家相信，为了阻止通货膨胀恶化，中国政府会全力维持粮食价格的稳定。

　　然而，粮食价格上涨，却是中国难以避及的趋势。

　　从全球范围来看，农产品价格正处在一个大牛市当中。供应方面，包括中国在内的全球粮食库存已经到了比较低的水平（参见图1）。需求一端，高油价却令越来越多的粮食被用于可替代能源的生产。而从价格判断，虽然粮食名义价格指数已经接近历史高点，但是实际价格指数（剔除了纸币不断贬值的影响）与历史高点相比还有很大距离。（参见图2）按2008年1月下旬数据，美国大豆、玉米和小麦的实际价格平均距离历史高点还有120%以上的空间。

　　数据来源：美国农业部

　　数据来源：美国农业部，CEIC