原油价格

　　原油、美元和黄金一起并称为“三金”，在国际大宗商品中占主导地位。从历史经验看，黄金和原油的价格具有正相关性，即两者价格变动具有同向性。1970年代原油价格大涨，同时期黄金价格也大涨；1980年代原油价格一路走低，黄金牛市也于1981年结束，进入下降通道；进入1990年代，原油的价格在低位徘徊，黄金的价格更是跌入历史低点；最近几年，尤其是2007年黄金和原油的价格同时大幅上扬，原油价格冲击100美元/桶，而黄金的价格则是冲击1981年创下的最高价格850美元/盎司，跃至910美元/盎司以上。黄金和原油价格的正相关性主要由以下几点因素导致：

　　1。国际黄金和原油价格都采用美元标价，美元汇率波动会直接引发金价和油价的同向波动。

　　2。高油价加剧通货膨胀，通货膨胀引发金价上升。

　　3。石油价格变动直接影响着石油产出国对黄金的运作，进而引发黄金价格波动。这些石油生产大国如沙特、卡塔尔、阿联酋、科威特、伊朗等大多集中在海湾地区，多为阿拉伯国家，手中持有巨额的石油美元。当国际黄金价格波动时，它们对石油美元的操作常具有同向性。

　　为了转移风险，石油输出国往往将石油美元中极大的一部分投入到国际金融市场上去，而黄金作为规避风险、投资保值的优良工具，自然也在这些石油输出国的选择范围之内。石油价格上涨时期，产油国所持有的石油美元会迅速膨胀，于是这些国家会相应地提高黄金在其国际储备中的比例，增加国际黄金市场上对黄金的需求，进而推动黄金价格的上涨。

　　这种情况在2005年表现得尤其明显。当年，金价与油价都大幅上扬，为石油输出国带来了极其丰厚的收入，特别是中东地区国家的黄金需求也随着石油收入的大幅增加而增长。根据世界黄金协会的统计，2005年中东地区的黄金投资需求同比增长了38%，其中几个重量级产油国对黄金的投资需求尤为强烈，阿联酋的黄金需求增长率达到 33%，沙特的黄金需求增长率同比增加82%，埃及的增长率更是高达150%，正是这些来自中东的石油美元推动了黄金投资需求增长，从而推动了金价的上升。

　　总体来说，国际黄金价格走势受国际黄金市场供求关系、国际政治军事局势变动、美国经济和美元指数、国际能源价格等因素综合影响较大。