和讯特约

　　操盘建议

　　连豆、豆粕呈现加速上扬趋势，多单持有并继续盘中跟多操作。豆油、菜油和棕榈油强势不改，牛市不言顶。玉米盘面有补涨预期，目前的关键是尽快脱离60天均线的束缚。棉花关注资金流入情况，操作维持逢低买入为主。沪铜有望冲击历史高点，短线牛市氛围良好。沪锌游资呵护，放量涨停，近期仍可看高一线。铝市慢牛格局延续，805合约需突破20000整数关方能打开空间。黄金为较为稳健的主打推荐产品，近期调整是买入良机。天胶回调买进，资金控制将是行情主导。燃油高点附近或有反复出现。白糖放量快速回落，短线资金撤退，注意近期宽幅波动的风险。强麦高位有构筑蓄势平台预期。PTA上升通道维持，多头思路。塑料等待远期合约扩仓。

　　行情回顾

　　元宵过后国内金属如期补涨，黄金平台突破直逼合约高位。上周末隔夜外盘，LME基金属先抑后扬，低开后随商品整市走强，最终期铜略跌80点，锌、铝分别调整40点与26点，消费者买盘没有增多亦没出现新的通膨忧虑。纽约贵金属期货涨跌不一，黄金微调1.4美元，至947.8点，尾市同样脱离最初获利了结导致的盘中低点，原油期货持坚提振金市。纽约轻质原油期价遏止跌势，交易商称有理由相信油价将再次重返100美元上方，美东北部恶劣的冰雪灾难气候推升油价，同时土耳其向伊进兵，地缘局势恰成多头一大炒点。CBOT大豆收创新高，周度出口报告显示来自中国的买兴异常活跃，且豆油继续飙升，美麦涨19点，MGE麦收至涨停，玉米无势近收平。美棉在交割前第一通知日涨至合约新高，因现货需求旺盛，糖因获利了结微挫18点。国内方面，油脂带领谷物续创新高，元宵过后工业品不甘寂寞纷纷展开补涨。沪铜微高开后一路拉升近1200点，收于70000点整，沪锌主力合约涨停，完全不理会外盘上周末的调整势头，沪铝近弱远强互有涨跌。同样近弱远强的还有天胶，前期高点未能突破的情况下沪胶已连续两日收阴。沪燃油续上周五尾盘之势反弹41点，原油电子盘重逼100美元关口。PTA与LLDPE收于震荡，即便涨势良好，但市场交投的重心显然不在化工产品上。棕榈油春节前后涨幅已达惊人的26%，豆油再涨137点，菜油整体涨幅更是超30%，今日报涨停，白糖遭遇获利回吐深调142点。

　　热点评析

　　『沪锌强势依旧，后市仍有较大空间』

　　今日沪锌高开高走，尾盘涨停，其中主力zn0805合约以21000开盘，盘中最高21805，最低21000，报收于每吨21805元，较上一交易日结算价上涨835元/吨，成交329464手，持仓122940手。受国内雪灾影响和消费旺季来临将导致供应趋紧，预计后市沪锌强势，仍有较大上行空间。

　　首先，据世界金属统计局20日公布，2007年全球锌市供应过剩156,000吨，尽管报告库存减少1,600吨。其中伦敦金属交易所锌库存增至约89,000吨，仍较2006年末的总量减少2,000吨。2007年全球矿产锌产量为1,100万吨，较2006年总量增长3.9%。 精炼锌产量增加665,000吨至1122.9万吨，亚洲国家--中国向全球产量贡献了额外554,000吨。欧盟产量增长1.6%，北美自由贸易区产量增加14,000吨。2007年全球锌需求量同比增加278,000吨，增幅最多的国家是中国。中国需求量为358.5万吨，占全球总量的32%。在消费量统计中未包括未报吿库存变动。在12月锌板产量为980,100吨，消费量为954,900吨。虽然从数据中显示07年全球锌市供应过剩，同时市场也预计08年全球锌的供应过剩将超过10万吨。但此前的市场预期将因中国雨雪灾害和电力不足的影响而发生改变，由于天气影响使国内各大锌厂纷纷减产停产，因此此次雪灾损失的产量将使08年的锌供应量减少。而且，中国08年的煤炭资源极度短缺，电力紧张状况将会加剧，到时，作为耗能大户的锌厂的停产将不可避免。　据香港2月21日消息，云南罗平锌电(002114行情,股吧)(002114行情股份有限公司周四发布公告称，自2008年1月29日以来，公司所在云南省曲靖市遭遇罕见的冰雪凝冻恶劣天气，造成交通运输受阻，供变电设施严重受损导致电力供应紧张。公司富乐矿山因供电线路受损而处于停产状态，电锌厂生产系统也因此不能满负荷生产导致电锌产量下降。

　　另外，云南目前天气仍然没有转好，曲靖地区冶炼厂的生产受到不同程度的影响，贵州锌厂全部停产。估计这次雪灾前后因为气候异常和能源紧张所造成的全国产量损失超过8万吨。同时据贸易商反映，目前消费还没有完全启动，估计正月十五之后消费将慢慢好起来。南方灾后重建对镀锌板、镀锌铁塔以及其他镀锌结构件的需求将带动消费逐渐进入旺季。由于农业受损严重，为了尽快灾后重建，国家从紧的货币政策有可能在局部地区适度放松。这次灾害使许多基础设施和农业大棚遭到毁坏，可能迫使当地政府按照新的标准建设基础设施，现代农业大棚的需求有可能增加，电力和通信铁塔的设计和制造标准也应该重新考虑，对锌合金的生产提出新的要求。国家有关部门提醒必须防止次生灾害的发生，对有色金属行业来说次生灾害恐怕是矿山山体滑坡、透水等一类的事件，鉴于此，估计矿山恢复生产或者生产受影响的程度可能比冶炼厂要大，那么在今后一段时间（3－5月份）冶炼厂原料供应很可能会紧张。