和讯特约

　　铜 、 铝 、 锌

　　新闻分析：

　　沈晓强: 铜：库存连续第2天下降，却降幅增大以及美元继续大幅下挫推动价格走高。注意到lme的库存增加似乎是临时交库，且注销仓单保持2.9万吨的高位，我们认为进一步下降的可能性更大。另外，期铜持仓没有下降的趋势，表明基金保持乐观。在库存继续下降的配合下，预计铜价将进一步上涨，但风险已经大幅增加，建议谨慎交易。

　　铝：是我们近期认为上涨最得到基本面支撑的金属，也在评论中反复建议逢低做多。目前来看，市场对于国内产量损失的预计逐步提高，且需求预计将随季节性增加的情况，库存会变得紧张，这支撑价格。因此，在产能未恢复之前，价格仍有上涨动能。不过鉴于lme价格涨至3100美元高位，且有持仓下降的苗头出现，已进入空头回补的推动型上涨了，可能带来价格的剧烈波动。

　　锌：当日的明星。走势也证实了我们评论中的观点（过去3日调整中，我们一直指出锌价反弹将持续），不过过大的涨幅还源于市场的炒作。在美国召开的锌矿商和冶炼商年度加工费谈判年费，发生意外是市场炒作的焦点。因结果暗示锌市场可能未像前期普遍预期的那么过剩，会议上矿产商的强硬态度让市场感到意外。因此，这次会议可能改变了锌市场过度看淡的人气。我们不认为基本面因这次会议结果而改变，但市场气氛可能如此。注意到锌持仓的增加，显示价格有进一步上涨的可能性。

　　天 胶

　　新闻分析：

　　周志洪：市场传闻三月再次调涨顺丁胶出厂报价的可能，目前国内顺丁胶现货报价在22000元/吨上方，与天胶现货价差只有1000元/吨左右，2005年至今，天胶很少出现价格低于合成胶的情形，就目前天胶与顺丁胶的比价并不支持天胶出现大级别的调整，天胶后市更多的预计是保持在高位震荡。

　　黄 金

　　新闻分析：

　　沈晓强：胜利走高，因美元大幅下挫。不过原油冲高回落，料给金价带来一定压力。个人仍然觉得金价将保持震荡，除非美元、原油走势配合价格进一步大幅攀升。建议逢低买入为主。