在美国财政部长亨利·保尔森的倡导下，2007年美国财政部发起了旨在提高该国金融业竞争力的改革。2007年春天，保尔森在与金融业领导者和华盛顿的决策者们谈话时呼吁重新检查美国的金融监管体系，以便更好地处理保护投资者与增强市场竞争性的关系。去年秋天，保尔森宣布美国财政部将在2008年初设计一套美国金融监管机构改革方案，在确定美国金融业监管政策的走向上，各方将会进行充分的辩论。对于期货业来说，争论的焦点之一将是监管机构的整合问题，尤其关于是否将美国证券交易委员会(SEC)和美国商品期货交易委员会(CFTC)合并的问题。

　　有关美国金融业监管机构改革的问题在华盛顿并不是一个新话题，在过去的几十年中，人们多次听到各种版本的改革设想，然而这次的改革所处的环境与以往有很大不同，原因有以下三个方面：

　　首先，证券业和期货业的不断融合模糊了SEC和CFTC的监管范围，导致管辖权上的争夺，进而损害了各方的效率和创新；其次，伦敦已经成为欧洲乃至世界的金融中心，伦敦的金融中心地位不断增强促使了美国的金融监管融合，英国的金融市场只受英国金融管理局的监管，很多人认为这在美国海外金融市场监管混乱的情况下凸显了英国的优势；最后，华盛顿并没有忽视作为国际金融中心的伦敦和日益繁荣的亚洲市场，在保尔森的倡导下，政策制订者之间已经出现了一些共识，因此，为了保持美国资本市场的竞争力，重新规划美国金融监管体系的时机已经成熟。

　　为了促使公众参与美国金融机构改革的讨论，美国财政部在去年10月份下发了一系列调查问卷，要求在当年12月中旬上交，问卷中提到有关期货和期权的监管问题，同时，财政部还具体问道，假如期货市场与证券市场合并，是否还有进行分业监管的必要性。

　　在各行业反馈的350多份问卷中，包含了众多关于银行业、保险业、证券业和期货业监管机构改革的建议，本文挑选了一些来自期货市场的期货交易所、经纪商和投资者们的具有代表性的建议。

　　在回收的问卷中，多数赞同基于原理的监管体制应该被广泛采用，像现在的CFTC和英国金融监管局都采用这一监管方法，基于原理的监管要比基于法规的监管更加灵活，有益于创新和根据情况的变化作出调整，因此，基于原理的监管受到了普遍的肯定。事实上，一些来自证券业协会的问卷表示非常不满意SEC基于法规的监管方法，他们呼吁要进行彻底的改革。

　　然而，在回收的问卷中，被调查者认为没有必要减少监管机构的数量，一些人支持CFTC和SEC的合并，并把这看作是减少监管范围重叠和使衍生产品监管合理化的第一步，另一些人则强烈反对CFTC和SEC合并，还有一些包括来自美国期货业协会（FIA）的人则把二者的合并作为整合监管机构的最后选择。

　　讨论的另一个重要话题是跨境竞争的监管方法，CFTC的监管方法成为普遍接受的典型，一些被调查者催促财政部承认激励跨境竞争的监管体系的价值，过去常成为外国竞争目标的CME，现在也赞扬采用开放监管政策的好处，美国市场和市场参与者已经感受到了在一个更加具有竞争性的环境中生存的好处。

　　保尔森已经清楚地表明要把美国金融监管改革作为他的首要任务，现在讨论这项改革会遇到什么样的阻碍还为时过早。美国的抵押市场和其对信贷市场的影响已经成为华盛顿政策制定者要讨论的首要问题，这些问题将是国会和行政机构优先解决的问题。然而，保尔森的行动已经为美国金融服务业监管的现代化改革打下了基础，财政部收到的反馈问卷将会构建出将要讨论问题的框架。

　　到目前为止，对期货业来说，提到最多的还是CFTC如何作为改革榜样的问题，在CFTC的历史上，它作为金融市场的监管者常常受到来自大集团的压力，而在怎样促进创新，提高效率和国际竞争力方面，CFTC成为最卓越的例子。由于CFTC在实行基于原理的监管方法上具有实际工作经验，这为期货业的监管改革指明了方向。