豆粕方面：

　　本周国内豆粕价格总体继续上扬，上扬幅度在50－200元/吨，但是本周开始国内豆粕出现了明显的地区差异，表现在东北地区豆粕上扬幅度明显高于其它地区，如黑龙江上扬了200元／吨，而河北以南地区只上扬了50－70元／吨。从本周的成交情况来看，成交较小，但是比上周有所回暖，主要是饲料企业和终端到了补库的时期。从供应的情况看，豆粕供应依然表现为局部偏紧，而且货源有高度集中的情况，如华北地区，出秦皇岛地区外，其它三家油厂大多处于无货状态。据油厂反映，自豆粕到了3800元／吨左右，市场明显的表现出不接受的心态，终端需求保持随需随购策略。

　　本周国内豆粕价格大幅上扬，其原因分析如下：

　　1、CBOT大豆的上扬对豆粕成本提供了直接支持；

　　2、局部地区供应偏紧，对豆粕价格价格构成很强的支持，从经验看，豆粕对供应偏紧的情况反映非常的激烈；

　　3、东北地区豆粕目前处于全国最高状态，主要是和当地供应偏紧有关。

　　目前豆粕市场依然处于偏紧的状态，而且从目前情况看，这种情况不是朝夕可以解决的，这注定未来一段时间豆粕总体出现回落可能性较小，更何况还有豆粕高昂成本的支持。从目前情况看，养殖恢复依然较困难，高昂的豆粕价格对养殖构成一定压力，因为如果按照目前的价格计算，禽类基本都处于亏损状态，这必定会消弱豆粕的竞争力，这点从近期杂粕的上扬可见一斑。总体来说，豆粕依然处于高位状态，但是目前在豆类产品中，豆粕是分歧最大的品种，主要还是成本和需求弱的不协调的博弈。豆粕近期建议保持观望为主。

　　行情展望及操作建议

　　牛市，无法逆转的供求矛盾让多头充满信心。保持多头思维，但是头寸要控制好了。现在任何一次回调的绝对值都很大，资金管理可能比对市场的判断更重要。

　　美国的豆油在压榨利润中的权重已经超过46％，以往认为大豆压榨主产品是豆粕，而现在更多的压榨利润取决于豆油的表现了。

　　（以上观点仅供参考）

下载文件:无法逆转的供求矛盾让豆类多头充满信心