一、我国期货市场发展迅速

　　我国期货市场在过去的20年发展过程中，经历了理论准备与试办（1987年—1993年）、治理与整顿（1993年—2000年）、恢复性发展（2000年—2007年）三个阶段，从2008年开始的未来3至5年，我国期货市场将进入稳定快速发展时期。

　　全国期货成交额（1993年—2007年）

　　全国期货成交量（1993年—2007年）

　　当前，我国已形成以证监会集中监管、期货业协会自律管理、期货交易所为龙头、期货经纪公司为主体、各类投资者参与的期货市场格局。目前交易所上市的期货品种有19个，未来3—5年，我国有可能推出的商品期货新品种包括：钢材、原油、生猪、稻谷、蚕丝等，并有望推出商品期货期权，可能推出的金融期货品种包括：股指期货、小型股指期货、股指期权，另外利率期货和外汇期货也有一定可能性。

　　二、期货公司股东背景金融化

　　目前，我国注册的期货公司有180家左右。从绝对规模上看，期货公司在各类金融机构中所占比重是较小的，仅有10—15家期货公司总资产超过10亿元，来自中国证监会的信息表明，截至2007年10月，已有43家期货公司注册资本达到1亿元。

　　目前，期货行业集中度正处于不断提高的过程中。2007年度，前10家期货公司以交易额计算的市场占有率为17.46%，前20家公司以交易额计算的市场占有率为27.08%。2000年前后，期货全行业亏损。在2007年，境内期货公司的盈利状况出现了爆发式增长，约有5%—10%的期货公司净利润过千万。

　　不过，目前期货公司的业务范围仍然狭窄。境外期货公司的业务范围包括：经纪、结算、代客理财、自营、场外交易、基金管理、咨询、融资等，境外大型期货公司的主要收入来源为资产管理和自营业务，而境内期货公司的主要收入来源为传统经纪业务，因为境内期货公司的业务范围目前只有经纪、结算和咨询。

　　现在的一个新变化是期货公司的股东背景逐渐金融化。境外期货公司的股东大致分为金融机构和非金融机构两类。2007年，全球按客户保证金排名的20位的期货公司中，有金融机构背景的占了15家，居于主流地位，有现货商背景的1家，为ADM。专业期货公司中排名居前20位的是曼氏金融、飞马、R.J.O和FCStone等。全能型期货公司又有两种经营模式：控股和设立期货事业部。

　　目前，国内分业经营的规定尚未取消，境内金融机构经营期货业务的方式只能是控股期货公司。根据广发期货金融部整理的信息，证券公司控股的期货公司比例已由10%左右增至50%，大型现货企业控股的期货公司也由此前的15%增至19%，而其他股东控股的期货公司比例则从73%降到30%。

　　国内券商控股和直接管理的期货公司在2006年以前以广发期货为典型代表。2006年9月，中金所成立以后，大批券商收购和新设期货公司。券商下属期货公司当前业务排名居前20的越来越多，主要有浙江永安、长城伟业、广发期货、浙江天马、北京首创、东海期货、浙江新华、国元安泰等8家。2007年排名居前20的有现货商背景的期货公司则越来越少，主要有：河南万达、金瑞期货、中粮期货等，同时，越来越多的上市公司入股期货公司。

　　期货公司即将进入规模化、差异化竞争的新阶段，股指期货的推出、业务范围的拓宽、国际化的推进（境外业务、QFII等）都将加速这一进程。

　　三、期货公司业务战略各有特色

　　近年来，期货交易量迅速放大，期货新品种不断推出，部分期货公司在区域战略、品种战略、客户类别战略等方面已有清晰的定位，并形成了区域和品种上的一定优势。

　　排名前12位的期货公司的基本情况和业务战略

　　从业务类别战略来看，行业内已有一些公司在开展咨询和资产管理业务，如成交排名前12家的期货公司基本都开展了期货咨询业务，永安期货等还成立了资产管理子公司。

　　从国际业务来看，有中国国际、广发期货、南华期货等6家公司设立了香港子公司。此外，银河期货、中信期货和中山期货3家公司为合资期货公司。

　　未来金融期货一旦推出，其交易量将很有可能在几年内超过商品期货的交易量。为了迎接股指期货的推出，大型券商基本上都已收购或新设了期货公司。

　　大券商旗下期货公司的发展战略

　　大券商背景期货公司一般都以金融期货为重点，只有长城伟业和广发期货在战略上以商品期货与金融期货并重。

　　大券商背景期货公司的普遍优势为集团客户资源丰富、集团研究实力雄厚、技术投入高起点、集团管理正规、员工素质高待遇好、客户服务经验和能力强等。大券商背景期货公司的竞争劣势是：大部分公司对期货行业不熟悉、从业经历短、风险控制等经验不足、期货与证券合作的平台尚未完全搭建好。

　　2007年，大券商背景期货公司的业务发展特点是：客户保证金提高很快，而交易量提高速度则显得稍慢。未来3—5年，这些期货公司的发展前景主要取决于股东的支持力度，股东重视的公司战略规划清晰、资金充裕、客户资源和人才充足，因而发展潜力巨大。