黄金期货

　　根据《上海期货交易所黄金期货标准合约》规定，黄金期货的交易单位为1000克／手，每手最低保证金为合约价值的9%。粗略估算，按照目前国内市场黄金现货价格每克200元左右计算，一手合约价值就是20万元左右，每手合约的保证金约2万元。按30%仓位操作计算，参与黄金期货的起点门槛为6-7万元。交易手续费方面，暂定为30元/手，交易所对交易中同一客户当天开平仓的，免收平仓手续费；对交易六个月后的合约，交易手续费按执行标准减半收取。

　　另外，自然人客户持仓不允许进入交割月。也就是说，个人投资者炒黄金期货必须在交割月之前平仓，不能进行实物交割阶段。这点同纸黄金交易很像，即对于个人投资者来说黄金期货的主要功能在于套期保值和投资，而不是购买黄金。

　　笔者认为，上海黄金期货的交易由于刚刚开始，个人投资者最好还是不要去尝这个鲜。尤其从1.9日至今的交易情况来看，交易本身蕴含着较大的风险。

　　个人投资者多数没有期货交易经验，初次进入期货市场往往只是被期货市场中由于杠杆效应放大所形成财富效应所吸引。上海黄金期货价格一方面受到国际黄金价格变动的影响，另一方面也受到国内供求因素的影响。即使在整体大趋势不改变的情况下，局部的波段回档就很有可能将资金较少的个人投资者洗出市场。

　　杠杆效应不仅可以为我们带来倍增的利润，同样可以加速我们的亏损，按上文中30%仓位的操作，当市场出现30%以上的回档时，个人投资者如无法按时增加保证金就要面临着被强行平仓的风险，那么使账面损失就将成为真正的损失。