文华财经（编辑 王亚男）--周一CBOT大豆市场自早期跌停价位展开大幅反弹，最终各合约仅小幅收低。5月大豆合约最高1412.75美分、最低1358.75美分、收盘1406.50美分，较上周五下跌2.25美分/蒲。

　　虽然有关对冲基金被迫减持头寸回避信贷风险的消息令期价早期触及跌停水平，但在近几天大幅下挫后市场卖盘动能已经变得枯竭，而随着原油期价再次创出纪录新高、豆油第三个跌停板被打开，市场重新关注基本面利多影响。此外，在周二月度报告前交易商有减仓回避风险要求，这也缓解了市场下行压力。投机基金日内卖出大约3000张大豆。

　　美农业部将于3月11日(周二)盘前公布3月份供需预估报告。市场普遍预期本次报告美豆供需数据调整不大，平均预测美豆结转库存1.53亿蒲，较上月报告小减700万蒲。此外，市场预期巴西、阿根廷大豆产量均有可能出现上调，幅度在25-50万吨之间。

　　昨日连豆市场跌停收盘，显然是受到外盘接连暴跌的牵连。全球经济衰退担忧、南美新豆上市、投机基金大举抛售、国家调控传闻、现货走软，这些基本面利空影响突然间都冒了出来并被放大，投资者由早前的盲目乐观变为极度恐慌，所以当日大连市场满眼尽绿、跌停成风也就成为一种必然。

　　近几天的大跌虽然和基本面发生一些变化有关，但更多的还是对前期飙涨行情的报复性反应。毕竟原油高企及美元疲软引发的通胀担忧并未解除、全球植物油需求保持强劲、美新豆作物依旧面临着面积竞争问题，这些利多因素仍是客观存在的，所不同的只是市场关注焦点已由“需求面”向“供应面”发生了转换。而促成这次焦点转换的幕后推手显然就是国外投机基金，其不计成本的多单获利平仓应是美盘“崩溃”的直接原因。基金操作主导美盘，美盘又影响着大连市场，这是一个连锁反应。所以，后市连豆能否企稳还要看美盘、看投机基金的动向。

　　技术上，连豆周一跌停缩量，下行动能显然还未得到彻底释放，0809合约有进一步测试下方30日均线及50%回档位4950一线要求。不过，随着美豆止跌企稳，今日连豆市场将走出明显的修正反弹行情。建议大豆空单暂时离场，可尝试日内短多交易，美农业部月度报告前不宜持重仓。

　　广发期货 袁健斌