第三部分 大连黄豆期货市场后期走势预期及可能存在的风险因素

　　１、后期走势预测与分析：连豆技术面虽显露头部迹象，但无基本面利空数据出台配合，不能盲目确认头部形成。

　　目前连豆价格已跌破从１月中旬至今的上升趋势线，从技术面分析有构筑头部V 型反转的可能，但由于缺乏上面所提基本面利空数据配合，行情将以区间震荡整理为主（A0809合约区间5000-5550），市场将等待基本面数据出台后选择方向。

　　２、后期需关注的风险因素：

　　1、 关注南美天气形势。目前南美黄豆将进入收割期，天气因素对黄豆的产量影响逐步被市场关注，目前南美各主产区天气状况良好，适宜收割。随着南美大豆收获期的来临，将逐步对黄豆价格形成较大的压力。

　　2、 关注美国黄豆播种面积意向增长情况。美国美国农业部在2月报告中预计2008/09年度大豆播种面积为7100万英亩，较2007/08年度大豆播种面积6360万英亩增长10％。如３月预期增幅超过此次预期，则对黄豆市场形成利空。

　　3、 关注中国黄豆种植政策和豆油抛储政策性风险。由于国内黄豆价格的走高，国务院决定加大对黄豆和菜油种植的补贴，以刺激油料作物播种面积的增长。政策面对平议食用油价格态度较为鲜明，如大幅抛售食用油平抑市场价格，将对豆油、黄豆市场价格形成较大的冲击。此前中国财政部３月５日宣布将大豆的进口１％暂定关税延长至9月30日，受此消息刺激连豆油市场全天跌停。可以肯定随着豆油价格的走高，政策的调控力度会随之增强。

　　4、 关注美国投资基金的动向。由于美国投资基金让在农产品特别是黄豆上重仓持有多单，后期基金的态度将对价格形成较大的影响，应密切关注美国CFTC公布的基金持仓变化。

　　5、总结 ：展望08年第二季度连豆期货市场行情,在价格连续快速上扬后，暂时进入了修正期，虽然从技术面分析黄豆走势已经有形成头部的迹象，但无基本面利空数据配合，尚不能武断认为黄豆市场已经形成头部，市场将等待基本面信息进一步明朗。操作上建议不可盲目追涨杀跌，在价格走稳后延日K 线５日均线逢低短多获利了结即可，目前长空时机尚不成熟。

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