在预期库存下降、原油迭创新高、美元持续疲软的联合推动下 上周芝加哥农产品期货在触底之后强势反弹，玉米、小麦再创历史新高。然而，日趋浓重的经济衰退阴霾最终拖住了反弹步伐。

　　库存下降引发强势反弹

　　周二，美国农业部公布了例行月度农产品供需报告。由于食品加工用小麦消费增加了500万蒲式耳，出口则增加了2500万蒲式耳，美麦预期的2007/08销售年度的期末库存由2月份的2.72亿蒲式耳出乎意料地下降为2.42亿蒲式耳，再创60年来小麦库存新低，之前市场普遍预期美麦库存将会下降至2.63亿蒲式耳，而全球预期库存则仍保持在30年来的最低水平上。美国大豆预期库存则由1.6亿蒲式耳下降至1.4亿蒲式耳，创下2003年来的最低值。库存预期的下降，显示了全球市场对小麦、大豆的旺盛需求，刺激了各自的上涨欲望。小麦主力5月合约周一接近涨停收盘，周二彻底涨停，周三则再次创下每蒲式耳12.825美元的历史收盘新高。大豆则从每蒲式耳13.58美元的低点最高反弹至14.40美元。

　　尽管玉米库存预期并没有什么变化，但原油连创新高及美元持续疲软，加之与大豆、小麦竞争种植面积压力，共同推动了玉米反弹。上周，纽约商品交易所原油价格从周一的每桶105美元起步，几乎以天天创新高的走势最高冲至111美元上方。玉米作为生物能源乙醇的主要原料，紧跟原油价格上涨，周三、周四5月合约两次摸高至5.795美元的历史新高。