弱势美元符合美国国家利益 美元还将继续贬值

　　母润昌：事实上6年来整个美元的弱势美元不断的下滑是美国货币政策的结果。我刚才谈到9.11以后至2004年6月，美国不断的降息，那么在这个不断降息的过程当中，就是美国的鼓励消费，过度投资（包括房地产投资），美国的贸易逆差不断的扩大，阿富汗战争和伊拉克战争，使得美国的军费开支数量很大，美国在内债和外债不断增加，很多资本从美国流出到其他市场，这整个过程奠定了美元过去几年持续长期下滑的基础。从去年从美国首先爆发次贷危机以后，美联储基准利率从5.25不断的下调， 1月23日的时候，又调0.75，使得美元继续沿着原来的下降趋势继续下滑。最近美元虽然一定程度上的反弹，也只能理解为下跌过程中的反弹。从总体上来讲，弱势美元符合美国的国家利益。在这里面我们还要看到，美国采取种种措施逼迫我们人民币的升值，通过其他的手段达不到他们希望的快速升值的目的，他们就通过弱势美元手段，不断的降息，就使得我们很尴尬，在一定程度上加大了人民币对美元升值的预期。现在美元贬值，对美国来讲是符合国家利益的，虽然美国有些专家说要维护强势美元地位，但是弱势美元符合他们国家的利益，美国从来奉行以国家利益至上，我认为美国基本上还会任美元继续贬值。

　　美联储基准利率下调空间很有限

　　母润昌：美元长期走弱，至于说什么时候走到底，我们没有办法预期，但是从目前来看，它的息已经降到2.25了，我在今年1月23日的时候，我有一次演讲，那次我大胆的预测，我认为会降到2%到2.5%之间，现在已经到2.5%了，也就是说它可进可退，看它对经济的刺激作用，如果对经济的刺激作用还不够大，它可能会继续的降，比如说到1.5，或者到1.75，但是不会降到03年和04年的1%了，美联储的基准利率下跌空间有限，我认为可能在1.5到1.75之间应该是这样。

　　今年国际原油会维持相对高位 跌到80美元可能性很小

　　母润昌：像原油这样的品种是属于不可再生的能源，对它的需求的增长远远是超过新增产能的增长，从长期来讲，一定是不断走强、不断走高的这么一个过程，只是每个年度他的价值空间在哪里。我们可以看到整个2007年石油期货的最低点是55美元/桶，最高到了100，55的时间是很少的，100的时间也是很少的，今年过完元旦以后，石油首次就冲上了100，我们应该看到高油价符合产油国的利益，所以这个产油国来讲，今年在3月份的时候，当石油冲到110的时候，欧佩克还说不增加产量，可见他们的用心。当然这个油价太高以后，会在一定程度上抑制需求，还有美国经济的衰退会抑制一定的需求，但新兴国家的增长会弥补美国需求的减少。再一个石油价格还要看美元走势，但是我想总体上今年整个石油会维持一个相对高的价位。我认为，跌到80以下的可能性就算是有，但是时间不会很长。因为油价已经在100以上，持续那么长时间以后，供应方和需求方大家已经逐步接受这个价位的时候，这个价位可能就是未来的心理价位。所以我觉得高于100的可能性今年有，但是低于80美金的这种可能性会比较短暂，我认为低油价时代可能一去不复返了。