由于国际原油价格依旧维持在高位，导致对生物能源的需求还在持续增加，那么玉米作为生物酒精的主要原料提供者，其能源价格的高位运行对其支撑作用乃是不言而喻。国际国内禽肉价格居高不下，中长期来看，势必会推动养殖业的好转，养殖需求增加利好于玉米价格。还有一个利多，即市场可能开始炒作玉米与大豆争地这一因素。由于大豆价格突飞猛进，种植大豆的收益远好于玉米，预计玉米的播种面积将下降，产量出现下滑，同样也会给玉米带来利多。可以说目前玉米市场就面临着这三重利多支撑，这也是中长线利多。

　　但是行情的发展演变要统观全局，在看到利多同时也不能忽视利空。如果在利空较为轻微的情况下，这三大中长线利多会刺激玉米价格上行。但是在利空不断云集的情况下，这些长线利多的动能就会大打折扣。

　　目前玉米市场的情况，受到一些利空因素的作用，下行似乎是不可避免。首先是我国政府为了控制物价总水平的上涨，开始加大对玉米和小麦等农产品的调控力度。为了保证国内玉米特别是销区玉米的供给，隔三岔五地在销区举行玉米拍卖。根据拍卖情况来看，拍卖的成交率都比较低甚至流拍，这折射出市场对玉米前景不看好，对市场构成的打压作用可以想象。与此同时我国紧缩性的货币政策在持续进行中，从而市场货币供应出现紧缩，资金供应下降，在一个缺乏增量资金的市场中，玉米的回调概率不断增加。紧缩的货币政策还会抑制产业的扩张，再加之国家严格控制玉米深加工产业的新建和扩张，都成为玉米价格下行的关键因素。

　　目前国内还有个现实的问题就是现货价格持续下滑。根据最新消息南方港口玉米成交价整体呈明显下探态势。由于到货集中、养殖玉米消耗量下滑30%，导致玉米价格下滑。一些贸易商高水分粮源销售价已降至1680元/吨-1690元/吨，而部分大型饲料企业品质较好的玉米采购价在1700元/吨左右，容重700元/升以上，水分15%以内，周比每吨均下跌了50元左右。河北、山东、江苏等地方的玉米现货价格也出现了下滑，基本都维持在1600元/吨上下。最为关键的交割库大连地区的价格已跌到1550元/吨。如此高期货价格必然会引发现货商抛盘压力，这乃是导致期货价格下跌的关键。

　　总之，国家宏观调控、养殖业恢复受阻、现货价格持续下滑等因素，都将在近期对玉米价格构成压力，玉米价格回调有望延续。因此在操作上，建议投资者多单应该果断规避回调风险。这也是我们常说的要处理好中长线利多与短线利空之间的关系，该回避的时候必须回避。（新纪元期货 车 勇）

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