和讯特约

　　进入08年的全球金融市场，可谓风雨飘摇。美国次级债危机引发了多米诺骨牌似的连锁反应，恐慌气氛波及至股市，期货、债市、汇市等。价格的涨跌完全背离了正常的市场规律，股市在暴跌，近期期货市场在基本面没有明显变动的情况下也加入了恐慌性的杀跌中。下列一系列金融事件既是恐慌的源头，又是投资者紧绷的神经稍有风吹草动即面临崩溃的结果，表现出全球范围的信心“沦陷”。

　　贝尔斯登事件

　　3月17日，美国的第五大投资银行贝尔斯登以2美元的超低价被摩根大通收购。投资者的恐慌心理加剧了：人们怀疑问题比想象的更严重，作为美国第五大投行的贝尔斯登，其地位就已经暗示了问题有多严重，加之美国政府强力介入的挽救方式更加大了市场的担忧。作为芝加哥商业交易所的清算会员，贝尔斯登的客户在消息传出后的第一反应就是平仓，在两天内抽离170亿美元资金。从伦敦到纽约，世界主要商品市场均出现抛售狂潮，随后波及国内期货市场不断走低。3月18日国内期货市场全线飘绿，多个主要品种直线下坠，11种商品封死跌停。后几日，外盘继续暴跌，农产品、原油、黄金等都一路下挫。

　　贝尔斯登之所以在48小时内迅速崩盘，并不是因为它真的到崩盘的地步了，而仅仅是因为人们怀疑它可能要崩盘。这正是此次事件最可怕的地方。贝尔斯登的客户和交易对家因为对它的履约能力产生怀疑，从而在两天中提走的170亿美元现金，这致使它几乎是按照字面含义在“一夜之间”径直滑到了破产的边缘。3月20日美证监会主席考克斯发表在网站上的一封信也证明了传言对金融市场的杀伤力。信中写道：“贝尔斯登的失败，并不是因为流动性危机，而是信心危机。尽管贝尔斯登仍然有高级别的抵押资产可以提供给借款人，但是借款人和贝尔斯登的交易伙伴仍然越来越不愿意和贝尔斯登达成融资协议。谣言动摇了信心，这就是贝尔斯登式的流动性危机。”

　　曼氏期货事件

　　贝尔斯登倒了，曼氏期货还在受着煎熬。

　　曼氏期货的前身是曼氏集团旗下的经纪业务分支——曼氏金融，2007年7月曼氏金融从曼氏集团剥离，以独立公司MF Global的名义在纽交所上市。现在，曼氏期货，这个全球最大的期货和期权经纪上市公司也许正成为谣言的下一个牺牲品。