和讯特约

　　国泰君安期货投资策略（20080408）农产品期货震荡走势还将持续

　　一、重要提示：关键词：

　　1、围绕新结算流程的不确定性令近月大豆合约承压,因指数基金开始展期交易.基金展期操作通常会在当月的第五个至第九个交易日期间陡增.

　　2、美国玉米种植带天气潮湿,导致种植拖後,这亦支撑玉米价格。

　　3、CBOT和KCBT小麦期货挫跌5%,MGE小麦期货回落缓解供应忧虑。

　　4、CBOT的期货结算将以各月合约之间的价差关系为基础。

　　二、外盘评述：

　　1、CBOT大豆期货下挫,改采新结算流程令近月大豆合约承压

　　2008年 4月8日 星期二

　　路透芝加哥4月7日电---芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一下挫,盘中7月大豆期货自美国农业部公布3月31日当周种植报告以来首次涨至13美元上方.

　　小麦市场的获利了结抛压亦让大豆和其它谷物期货承压.

　　围绕新结算流程的不确定性令近月大豆合约承压,因指数基金开始展期交易.基金展期操作通常会在当月的第五个至第九个交易日期间陡增.

　　目前CBOT的期货结算将以各月合约之间的价差关系为基础.

　　旧作5月大豆期货收低22美分,报每蒲式耳12.55美元.7月合约收跌21-1/2美分,报12.72-1/2美元,盘中一度涨至13.12美元.

　　新作11月合约收低8-3/4美分,至12.15美元,此前因11月大豆合约/12月玉米合约价差继续修正,导致大豆市场走高.新作12月玉米合约收跌5-1/4美分,报6.03-1/2美元.

　　11月大豆合约和12月玉米合约上周的价格比接近2:1,任何接近2的比例都将刺激农户自大豆改种玉米.

　　5月豆粕合约收跌3.50美元至每短吨330美元.远月合约下跌4.20美元至上涨2.50美元不等.

　　5月豆油合约收低0.64美分至每磅55.97美分.远月合约下滑0.24-0.54不等.

　　商品基金售出3,000-4,000口大豆合约,2,000口豆粕和2,000口豆油合约.

　　今日市场交投温和,预估大豆合约成交量为155,422口,豆粕合约成交量为45,552口,豆油合约成交量为65,127口.