和讯特约

　　全球玉米种植面积下降，影响供应，然而需求却保持快速增长，供需紧张的局面将更加严重，这是推动玉米价格长期看涨的主要因素。

　　根据美国农业部报告显示，美国玉米出口保持强劲增长，彰显全球需求旺盛。

　　全球库存持续下降，美国库存受乙醇消费的快速增长而下降速度明显加快，库存压力明显。

　　国际投机基金做为稳健投资的市场参与者，其多头仓位始终维持高位水平，充分显示其对后市依然看好。

　　但国内短期压力不容忽视，受政府调控及雪灾后南方消费恢复缓慢，短期维持外强内弱的格局，我们预期下半年，随着消费的快速增长，国内供需关系将发生转变，玉米价格长期上涨的趋势不会改变。

　　玉米是我国三大粮食品种之一，产量约占全国粮食总产量的四分之一。在全球通胀及供需紧张的局面下，近几年来玉米价格呈逐年攀升的走势，但由于我国粮食价格受政策宏观调控影响，涨幅明显滞后于外盘，我们认为，玉米价格受季节因素及雪灾削弱消费等利空因素影响短期内将继续维持外强内弱的走势，但随着国内养殖业的逐渐恢复，需求将呈现快速增长，国内将逐渐跟上外盘步伐；另外国际原油突破100 美元后继续维持高位运行，全球生物燃料的需求将与日俱增，乙醇对玉米的巨大依赖成为推动玉米价格的主要动能。从多空因素分析，我们认为，国内玉米短期弱势不改长期上涨趋势，08 年下半年行情依然可期。

　　玉米作为一种农产品，其现货价格变化具有明显的周期性和季节性特征，就其影响因素主要表现在以下几个方面：供需、进出口、库存、产业政策等。