和讯特约

　　连豆、豆粕振荡蓄势，目前交易重心仍维持较好，后期关注资金流入情况。油脂类商品暂无明显方向变化，追涨不宜。棉花弱势难改。玉米以60天均线为止损，持有多单。沪铜关键技术支撑上移至65000附近，密切关注近期选择，不破则仍然维持逢低买入思路。沪锌绝对空方主打，行情将有再创低点预期。铝市技术弱势，低位振荡时间料将延长。黄金技术沽空继续持有，遇快速下探则见好就收。天胶缓步下跌，市况更加难以琢磨，暂时以技术交易为主，快进快出。燃油区间上沿存在调整预期，操作继续以逢低买入为主。白糖多空争斗尚无结果，短线多空转换较快，不可盲目追涨杀跌。强麦弱势振荡，观望。PTA破位，预计行情将加速下行。塑料观望。

　　行情回顾：中国需求疲软工业品价格高位整固，短期突破乏力

　　中国需求疲软工业品价格突破乏力，美豆持续反弹国内期价于周末理智持稳。隔夜外盘，欧、英两家央行利率决议基本符合预期，欧元维持利率不变，而英国降息25个基点，由此欧元／美元反弹，全球商品期货暂缓涨势纷纷回落，LME基金属温和收低，期铜未能录得新高，报收8620美元／吨，较前日下滑110点，锌铝跟随微挫，分别收低32点与18点。贵金属纽约金小跌530点，美元与股市走高给市场带来一些压力。纽约油价再创112.21美元新高，而后遭遇普遍的获利了结拖累收低76美分，但多数分析师对旺季到来前的油价充满信心。CBOT谷物大豆独涨43美分，潜在的强劲需求提振，玉米小麦下跌，玉米经历基金抛压。NYBOT作物均收高，基金继续对美棉表现出买兴，糖持于低位整固。国内方面，金属果然疲弱，即便智利铜业年会不断有利好消息传出，周末交投淡静，沪铜低开后横盘整日收跌960点，下周走势料持续震荡。锌旺季不旺大挫570点，18600附近区间底部支撑频受考验，铝跌225点，回吐前两日涨幅，巨大的库存压力令沪铝难于跟涨国际铝价。沪金下滑277点，受累于周边品种颓势。燃油天胶同挫1.5%左右领跌国内化工品种，沪胶昨日破位后跌势料一发不可收拾。PTA跌158点LLDPE则收平。农产品连豆本周强劲反弹后于高点展开宽幅震荡盘整，技术面持涨，受其影响，油脂微跌调整，周末获利了结牵制近期涨势。郑糖大挫95点恐重归跌势，小麦、玉米微涨，玉米现货市场持续复苏。

　　热点评析：玉米下跌空间有限，预计后市将振荡上行

　　周四，CBOT玉米收低,周三创下新高后,今日遭遇获利了结。5月合约下滑10.75美分,报每蒲式耳594.25美分。今日大连玉米继续走高，新作合约大幅增仓上行。其中主力0901合约以1892低开，盘中最高点1925，最低点1886，成交了890314手，持仓增加了51124手至447088手，终盘报收于1915点，较上一个交易日结算价上涨了19点。由于养殖业的恢复及种植成本上升等因素支撑，连玉米下跌空间有限，预计后市将振荡上行。

　　虽然，经国家有关部门批准，安徽粮食批发交易市场4月8日竞价销售中央储备玉米，计划销售325934吨，全部流拍。并且从去年12月至今国家已进行了十多次这样的储备玉米竞价销售会，一共计划销售647.41万吨，实际才成交83.94万吨。成交率低，最高成交47.62%，其余徘徊在4.23%-8.76%之间。另外，我们从成交价格低于当地市场价来看，说明销区现货需求不旺，现货商和贸易商心态不稳，对玉米的后市茫然。

　　但是，眼下影响东北春播的主要不利因素仍集中在农民种子、化肥购买方面（根据市场调查了解，多数农民农用物资购买进度在50-70%，一些农户仍因化肥等物资供应紧张、价格较高等原因，被迫继续持观望态度）。尽管眼下东北大部农民玉米留存量已所剩不多，库存占其产量的比例一般集中在10-25%（个别地区要偏高于该库存水平），但在春播前少数化肥、种子购买量不足的农户仍须卖出手中部分存粮来变现购买相关农用物资。近几年东北农认可的粮肥交换价值已被彻底颠覆，目前，二铵价格已经达到2.4元以上，而玉米价格仍是0.5元/斤。这意味着后期东北玉米施肥量同比将出现明显下滑，且种植成本同步大幅上升。

　　还有，在政府政策的扶持之下，随着气温的逐步回升，国内不少产区出现补充母猪意愿明显升温的现象，截至目前，多数产区养殖户反映其母猪存栏量已较节后增加20-30%。母猪存栏水平明显增长意味着近期国内一些地区仔猪市场供应紧张形势已有所缓解。因为玉米中线看涨信号较强，作为支撑玉米做多因素主要有播种面积下降，后期养殖还会在国家扶持政策下继续恢复，以及玉米工业需求还增加还在继续等，都成为后期支撑玉米走高的关键。

　　另外，4月9日，美国农业部（USDA）报告显示，由于需求旺盛，美国和全球玉米年末库存持续紧张。 4月供需报告中调降2007-08年度美国玉米年末库存预估1.55亿蒲式耳至12.83亿蒲式耳，低于预期，主要是由于饲料及其他使用量增加2亿蒲式耳，抵消了用于乙醇生产的玉米使用量减少1亿蒲式耳。2007-08年度玉米出口上调5000万蒲式耳。

　　再加上，据国家统计局农调队最新调查结果显示，预计2008年黑龙江玉米播种面积为5256万亩，与去年同期相比下降了13.3%。