文华财经（编辑 王亚男）--伦敦方面：LME基本金属周五涨跌互现，因交易商在周末举行的七大工业国(G7)财长会议前轧平头寸，该会议对美元的影响可能会在下周左右基本金属的方向，三个月期铜报收8600，下跌20美元，伦敦铜现货为8650美元，伦敦铜现货为8810美元，升水幅度为210美元.。



上海方面：今日上海金属市场全线走弱，投资者对铜价的高位风险愈加担忧，沪铜低开低走，深幅下挫，形成破位下跌走势，cu0806合约以64850开盘，盘中最高64940，最低63430，报收于每吨64410元，较上一交易日下跌111元／吨，成交107880，持仓71468手。

消息方面：（1）在上周五的G7会议上，各国财长和央行行长们下调了对全球经济增长的预期，并将其归因于美国房市萧条、信贷市场动荡、商品价格高企、和通胀压力上升。G7会议谨慎声援美元，4月G7会议公报中指出，“我们重申希望国际金融系统强劲、稳定。自2月会议以来，主要货币的汇率有时发生剧烈波动，我们对这种波动对经济和金融稳定造成的潜在影响表示担心。我们将继续密切监视外汇市场，并且采取适当合作。”（2）央行行长周小川表示，我国通货膨胀压力加大，中国经济2008年一季度运行基本平稳，但仍存在投资增长过快、信贷投放过多等突出问题和深层次矛盾，通胀压力加大，外部环境不确定性上升。周小川表示，中国将继续推进经济结构调整，转变经济发展方式，实行稳健的财政政策和从紧的货币政策，努力防止经济增长由偏快转为过热，防止物价由结构性上涨演变为全面的通胀。同时密切跟踪分析新情况新问题，正确把握宏观调控的节奏、重点和力度，保持经济平稳较快发展，避免出现大的起落。

技术上看，伦铜上周五在试图冲高中回落，持仓下降，因为交易者在G7财长会议前轧平头寸，规避风险，因此持仓出现减少是正常情况，而持仓与库存依旧失衡，上周五库存又减少了500吨，注销量有所下降，目前伦敦现货升水大幅扩大，逼仓行情仍有望发生，今日沪铜形成破位下跌走势，开盘就低开低走，期价深幅下挫，但尾盘有资金介入，K线收一带较长下影线的捶体，成交温和放大，虽然国内基本面疲软，但由于沪铜扮演一个跟随外盘的角色，因此只要外盘能延续高位整理，国内的下跌空间就有限。 

沪铝继续在底部区间盘整，上行压力依旧沉重，但因成本支撑，下跌空间有限，主力合约0806以19260开盘，盘中最高19270，最低18960，报收于每吨19160元，较上一交易日下跌230元／吨，成交35286手，持仓61076手，沪锌低开低走，向下突破技术整理平台整理，zn0806合约以18570开盘，盘中最高18650，最低18135，报收于每吨19220元，较上一交易日下跌675元/吨，成交139526手，持仓100312手。

操作建议： 七大工业国(G7)的财长和央行行长们上周五表达了对美元汇率迅速下跌的担忧，这一表态推动美元兑欧元、日元等主要货币强劲反弹。然而美国经济正处于衰退的轨道上，G7对美元贬值的担忧难以改变长期美元的跌势，同时中国央行行长周小川表示，我国通货膨胀压力加大，预计可能进一步采取紧缩政策，加息的可能性也不能排除，因此这会加剧美元贬值程度，而世界铜主产国则是频繁暴露出供应上的瓶颈，智利铜工人联盟再次威胁罢工，同时市场期待第二季度是中国传统消费旺季等诸多因素将限制铜价的下跌空间，但我们也要看到，现在消费领域并不是很乐观，高铜价已经抑制了国内对铜的消费，而美国经济的走软也已经减少了对下游加工企业的订单，造成国内现货疲软，库存增加，消费旺季不旺，由于存在这些情况，我们对后市的研判仍要取决于库存和持仓的变化，上周五LME铜库存下降了500吨，周一公布的CFTC公布的基金净多持仓较上周有所减少，库存的注销量也开始有所下滑，因此在铜价处于历史高位的时候，市场多空双方分歧加大，上周上海铜库存小幅增加了600多吨，国内的现货压力犹在，而伦铜技术压力沉重，同时欧元对美元也面临技术阻力，造成美元反弹，打压金属价格，国内市场受基本面压制，也缺乏上涨动能，因此操作上，建议投资者保持观望，但还目前不宜沽空操作，同时关注外盘库存与持仓变化，沪铝虽下跌，但下方空间不大，建议保持观望，沪锌虽破位，但仍处于长期底部震荡区间内，建议短线操作。

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