和讯特约

　　操作建议：连豆、豆粕短线面临30天均线压制，虽然短多资金护盘，但趋势仍需参考美豆走势，关注周四变化。油脂类商品参考豆油12000整数关选择。棉花存在连续走高基础，关注资金流入情况。玉米维持振荡，多头方向需要确认，设较小止损继续持多待涨。铜市缩量等待外盘变化，上档反压较强，趋势不利。沪锌短线低点支撑较好，不过下降趋势线尚未翻越之前，仍不可过分乐观。铝市积重难返，暂无参与价值。黄金量能不济，总体跟随外盘变化，随意性太强。天胶弱势振荡为主，反弹难以乐观。燃油牛市延续，保持多头思路。白糖资金推动型上扬，游资居多，追涨需注意见好就收。强麦双底形态，809合约等待2100选择确认。PTA空头趋势，塑料反弹启动。

　　行情回顾：4月加息预期降低商品期货强势有望解开枷锁

　　统计局数据反映一季度经济运行平稳，4月加息预期降低商品期货有望解开枷锁。隔夜外盘，美3月PPI数据符合预期，暂缓衰退阴影，国际金融市场纽约油价飙升逾2美元录得纪录新高，并进一步激发市场多头气氛，期间墨西哥宣布关闭至少3个出口港的消息提振油价，供应忧虑升温。LME金属先扬后抑，场内铜遭遇技术性抛压收低125点，回吐早间电子盘涨势，投资者继续密切关注美元走势，库存微幅回升，但基本面中期仍利好铜价，铝跌57点，锌则几乎收平。纽约贵金属微涨3.3美元/盎司，午后跟随原油价格大涨，且批发通膨猛涨。CBOT谷物多收高,豆油尾随能源涨势,大豆亦跟涨,自身基本面利好同样提供了上行动力，美麦尾市遭遇集中抛压。糖与棉收涨，受益于油价触及历史新高。国内方面，今日上海与大连交易所品种普遍陷入震荡调整，昨日泄漏的1季度宏观经济运行数据于今日午后得以证实，4月加息预期下滑，尾市工业品各合约表现出积极买兴，铜铝终收于微跌，沪锌则反弹160点，价格仍处低位整固，技术面疲势未得扭转。沪金跌60点，收报207.03，反弹走势料延续。化工产品PTA下滑，其余略微收升，天胶涨跌各异，继续受技术面疲弱压制，燃油收涨11点，于纪录高点附近徘徊。农产品郑糖展现疯狂，近276万史无前例的天量成交几乎吸引所有投资者的关注，底部连续放量上行98点后本周涨势料将延续。受其影响其他郑州农产品均略收高，而豆与油脂暂陷调整，走平或微跌。

　　热点评析：强麦下跌空间有限，后市仍将振荡上行

　　今日郑强麦低开高走，继续振荡上行。其中主力 ws809合约以2066微幅低开后振荡上行，盘中最高点2092，最低点2059，成交了301346手，持仓增加了9374手至137980手。由于种植成本增加及全球粮食紧张的作用，预计后市下跌空间有限，将振荡上行。

　　首先，据联合国有关机构统计，仅2007年一年，国际粮价就上涨了42％。最新一轮粮价上涨原因是多方面的。世行行长佐利克认为，这其中既有饮食结构改变、自然灾害加剧、耕地减少、投机加剧等因素，但更主要的原因是生物替代能源快速发展的结果。高油价促使一些国家大力发展生物燃料，导致小麦、大豆、棕榈油等农产品价格高涨；另外，高油价不仅推高了化肥等农业原料价格，还导致农业运输费用增加，提高农业生产成本。此外，美元持续贬值、一些国家实行粮食出口禁令，也加剧了目前的粮食危机。

　　其次，FAO称，目前全球谷物供应非常低。2007/08年度全球谷物库存预计降至25年来的最低水平4.05亿吨，主要有几方面的因素，包括去年澳大利亚和埃及等其它国家天气恶劣，国际需求强劲，中国和印度等发展中国家的食品需求快速提高，生物燃料行业的谷物用量增加，主要出口国限制出口，导致小麦、玉米和大米价格大幅上涨。截止到三月底，小麦和大米价格是上年同期的两倍，而玉米价格比上年同期涨了三分之一。哈萨克斯坦政府昨日召开会议，鉴于国际市场粮价的大幅飙升和全球范围出现的粮食紧缺，哈政府决定在新收获季到来之前，即今年9月1日前，禁止哈小麦出口以确保国内的粮食安全。在此期间，面粉的出口将不受限制。

　　再者，国家为了调动农民种粮积极性并不鼓励粮价走低。在抑制通货膨胀成为宏观调控的首要目标的背景下，既2008年2月8日，国家提高了2008年生产的稻谷和小麦最低收购价，并向社会公布了提高后的价格水平后，3月28日国务院常务会议再次发出通知，决定从新粮上市起再次提高2008年生产的小麦最低收购价水平。白小麦、红小麦、混合麦最低收购价分别提高到77元/百斤、72元/百斤、72元/百斤。另外，2008年两度提高收购价，更表明了国家对小麦价格长时间处于较低区间不认可的态度，温家宝总理在“两会”报告中就曾指出，国内农产品价格多年在低位运行，近期的价格上涨有其必然性和一定的合理因素。

　　最后，据农业部监测数据显示，2008年1月和2月，各种农资的价格都比上月有明显上涨，绝大部分农资价格居历史最高水平。公开数据显示，今年以来，山东农资产品价格持续上涨，复合肥由去年的每袋110元左右涨到170元左右，每袋涨价60元左右。农民种粮单化肥一项每亩增加开支120元左右，而小麦价格的上涨要远远落后于农资成本的上涨幅度。二是农民对小麦销售价格期望值提高，惜售心理严重。