证券时报 刘素军

　　国家宏观调控压力进一步加大。4月16日国家统计局公布了3月份经济运行指标，其中3月份CPI同比上涨8.3%，食品价格上涨21.4%。一季度居民消费价格总水平上涨8.0%，食品价格上涨21.0％。数据显示当前国内经济整体运行仍然保持偏热格局，国内通胀压力犹存。同时，国家发改委4月16日也证实，为了抑制农产品等价格上涨可能引发的进一步通货膨胀，已经驳回了国内四大食用油生产和经销企业的提价申请，近几天连豆油的暴跌，正是市场对于政策层面的担忧所引发的。

　　大豆种植面积增加

　　受大豆价格大幅上升的影响，今年农民种植大豆的积极性大幅提高，根据黑龙江农委给出的数据显示，2008/09年度黑龙江大豆播种面积将增加到5700-6000万亩，较上年度的5297万亩增加400-700万亩。此外，美国农业部公布的2008/09年度农作物种植面积展望报告显示，预计2008年美国大豆种植面积为7479.3万英亩，而2007年实际播种面积为6363.1万英亩，大幅增长17.54%，这个数据大大超出此前市场7000万至7424万英亩的平均预测区间。虽然现在公布的只是大豆种植的意向数据，但是种植面积增加的预期对市场造成了较大的心理压力，对后期大豆走势不利。

　　国内进口豆库存相对充足

　　近期由于国际海运费用一直处于108-121美元/吨之间，4月份进口大豆理论到港成本已由3月末的5251-5376元/吨滑落至4月下旬的4578-4793元/吨，这一进口成本价格较3月末港口分销大豆价格要低近300元/吨。随着国家加大大豆进口的采购力度，目前各港口大豆的库存比较充足，大致保持在390万吨左右，这也会对国内大豆市场产生一定压力。在油粕市场较难上行之时，国内油厂压榨利润已经处于亏损边缘，各地油厂均有停产、限产，这进一步使国内大豆供应相对充足。