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　　技术上，郑州菜籽油期货RO0809合约实际上是进入11200~12000的横向区间整理这一观点。

　　从后期行情走势看，尽管该合约在4月中旬一度短暂运行于12000上方，实现了回归30日均线的反弹目标，但终未能有效突破，并再次回到11200-12000的波动区间。

　　随着新菜籽上市进度加快，激发市场最多想象力的开秤价题材也将水落石出，菜籽油价格能否进入新的运行状态，我们用下文简述，并提出观点。

　　一 开秤价日渐明朗

　　春节间，南方罕见的雨雪冰冻灾情曾经带给市场对于新油菜籽的太多想象，四川省内部分压榨仓对新产油菜籽的开秤价预估一度高达7元/公斤，这一价格水平相对07年度的4.5元/公斤的历史高价还高出52％！

　　随着时间推移，灾情所产生的影响也逐渐清晰。2月14日，农业部曾经发布数据，认为全国有48.4%的冬播油菜籽种植面积受损，但目前来看，灾情影响远远弱于预期。

　　最新的预测数据是：尽管灾情在一定程度上影响了湖南、贵州的单产，但由于湖北、安徽、江苏的种植面积同比有10％的增幅，预计08年，全国菜籽油产量将出现4％的增产，即总产量可能达到1100万吨。也即使说，由于对减产预期，而产生提价抢购的考虑，已经不能再发挥提升油菜籽价格的作用。

　　这一点，我们在对四川部分产区和油厂的调研中也已经得到证实，即为两点：首先是四川油菜籽单产可能达到历史最高水平；其次是中小型油厂对油菜籽开秤价预估降低到4.8~5.2元/公斤。

　　四川油菜籽价格向来是全国的风向标，我们并非是一叶障目，而是一叶知秋！进一步，在郑州商品交易所4月底对湖北、湖南的油菜籽生长情况调研中，得到油菜籽长势优良，产量未受损失的结论。而中国油菜籽网在征得各油菜籽产区油脂企业意见以及当前油、粕价格和加工成本，综合分析后，同样得出08年新产油菜籽开秤价在5元/公斤左右的观点。

　　同时，新菜籽上市在即，国储油轮换即将开始。根据以往的惯例，国家一般会在新菜油快要上市之前一个月，在菜油销区、主产区竞价销售国家储备菜油，即4月底到5月初。而国储菜籽油收购一般也是在5月中旬至6月中旬，收购目标完成之后国储收购即宣告结束。从对郑州商品交易所菜籽油仓单数据的变化上，我们不难观察到国储油正在释放的蛛丝马迹。

　　图一 全国部分地区油菜籽现货报价

　　4月30日，全国油菜籽现货平均报价4723元/吨，目前湖南已经有部分新油菜籽上市，由于水分较高，厂家给出的收购价为4.2元/公斤。