文华财经（编辑 王亚男）--低量成交，价格持续低位盘整，并不断下破市场所认为的心理价位，频频创出年度来新低，似乎郑州期棉已经沉默了一个多月时间，没有精彩，却会给后市带来什么，沉默中是选择死亡，还是最终预演爆发？

再没有任何品种能够如郑州期棉那样低量，且引跌不止，也似乎最能引起市场关注的是未来期棉是否潜在很大的投资机会，空间又多大，时间周期又有多长，至少从目前来看，资金还没有对期棉提高兴趣度，当然这有整个商品期货目前的大幅涨跌所影响；但我们可以从时间周期的角度来考虑后市期棉能否爆发的概率做出初步的一个判断：进入5月份前后，往年的一个补货进度毫无起色，已经成为了过去时，而现货资源状况成为评判后市的关键，本身实际数据谁都无法清晰的得知，但从一些地方主要企业等了解到，已经有一个多月现货维持了低迷成交的态势，也初步可以断定，目前可供的国内资源量，包括现货棉、期货以及电子撮合仓单棉，工商业库存等，对于企业维持2-3个月的用量问题不大，这期间还不包括外棉的进口，所以时间周期基本可以推到今年的8月初，有些许的武断，但恰恰是后市变盘与否的关键，提出问题，希望能够引起大家的一同思考；

一切问题，似乎现在都有变成了豪赌外盘市场，听起来也不无道理：美棉主力7月合约已经回落至70美分下方附近，恰巧是4月初美棉当时成交旺盛的5月合约基准价期间水平，市场更有理由相信，后期美棉现货的成交会步步高升，数字也在提供证明，5月2日USDA公布的美棉签约出口周报的确创出了年度的新高14万吨以上，营造出一篇繁荣景象；CFTC公布的基金持仓也显示出，目前基金做空动能获得一定程度的释放，基本处于观望周边其它商品价格变化的过程中，周边市场显然将决定基金近期的态度；

但新的问题也已经产生，这个问题是周边宏观所引起，市场关于美联储降息可能已经首尾，美元的阶段性底部可能就此形成，并伴随欧元区等的通胀压力增大，美元反弹呼之欲出，为此，大宗商品价格走高至少缺乏了一个很重要的推动力，则是外盘未来走势关注的一个重要因素。