和讯特约

　  行情回顾与当前走势

　　国际原油方面：目前油价经过连续的上涨已经达到近每桶120美元的历史最高位，而与此同时市场中的各方面因素也在转化之中，可以说是多空参半。首先，虽然高油价以及美国经济走软抑制了部分需求，但新兴国家目前需求刚性较强。且在石油的运输、炼厂等中间环节还存在较多隐患问题。其次，库存在经历了连续下降后，炼厂以及进口出现恢复的迹象，未来可能向利空油价的方向转化。第三，之前一直给予油价强劲动力的弱势美元由于美国利率趋势加之欧洲经济体的情况近期出现反弹，而这势必挤压出部分之前进入原油市场的多头避险与投机资金。最后，在地缘政治方面，动荡的局势与突发事件在月末又开始频繁发生，这将影响市场空方信心。所以，在这种局面下预计油价从每桶100美元连续上涨至120美元的高点后会出现较大的波动，多空因素在转化中将逐渐分出强弱。另外，从技术上看原油阶段性上涨的目标位已经达到，因此近期油价出现回调的可能性较大。一方面是对市场因素变化的呼应，另一方面也是对技术面的修复，因此应谨防期价回落。目前NYMEX油价上方阻力位在120美元和125美元一线；下方支撑位在110美元附近。

　　基本面状况展望

　　国际供需 － 市场供需平衡的背后仍有不稳定因素

　　库存影响 － 进口与炼厂情况在恶化中出现好转迹象

　  基金动向 － 多头推动油价至新高，谨防获利平仓

　　季节、地缘政治及主要石油生产、消费国动态

　　后市展望

　　目前油价经过连续的上涨已经达到近每桶120美元的历史最高位，而与此同时市场中的各方面因素也在转化之中，可以说是多空参半。首先，虽然高油价以及美国经济走软抑制了部分需求，但新兴国家目前需求刚性较强。且在石油的运输、炼厂等中间环节还存在较多隐患问题。其次，库存在经历了连续下降后，炼厂以及进口出现恢复的迹象，未来可能向利空油价的方向转化。第三，之前一直给予油价强劲动力的弱势美元由于美国利率趋势加之欧洲经济体的情况近期出现反弹，而这势必挤压出部分之前进入原油市场的多头避险与投机资金。最后，在地缘政治方面，动荡的局势与突发事件在月末又开始频繁发生，这将影响市场空方信心。所以，在这种局面下预计油价从每桶100美元连续上涨至120美元的高点后会出现较大的波动，多空因素在转化中将逐渐分出强弱。另外，从技术上看原油阶段性上涨的目标位已经达到，因此近期油价出现回调的可能性较大。一方面是对市场因素变化的呼应，另一方面也是对技术面的修复，因此应谨防期价回落。目前NYMEX油价上方阻力位在120美元和125美元一线；下方支撑位在110美元附近。