稀土：南北整合 长期看好

　　全国仅次于包头市的第二大稀土资源基地——四川冕宁县牦牛坪稀土矿的停产整顿已整整持续了一年。目前的消息是江西铜业(600362行情,股吧)和中国五矿强强联手，对该地区的控制权势在必得，一旦江铜与五矿控制四川冕宁稀土矿山，我国稀土行业未来的布局将成为：“江铜和五矿控制我国中部稀土和小部分北方稀土矿”＋“包钢稀土(600111行情,股吧)控制我国大部分北方稀土矿”的局面。届时，我国稀土行业的混乱局面将得到根治。从这个角度来看，江铜和五矿能控制四川冕宁稀土矿山，对整个行业来说具有重大意义。

　　同时，行业龙头包钢稀土（600111）正在实施系列经营措施加强和巩固公司的行业定价权。据了解，公司今年将把易货贸易条件进一步趋紧为：“提供100吨的稀土精矿，客户必须返还6吨的氧化钕或者氧化镨钕”。一旦实施该种销售策略，公司将控制到全国镨钕市场超过60%的产量，从而使公司加大对稀土精矿价格和氧化钕价格的控制，行业定价权由此得到进一步提升。公司还计划筹建“国家稀土战略储备”和控制各类稀土产品销售的“原料公司”。一旦成行，公司有望对整个稀土产品市场形成绝对控制。此外，包钢稀土正在加紧实施对整个西北地区稀土企业的整合。

　　随着南北稀土矿整合的深入，我国稀土行业的供给将得到有效控制，而与此同时，稀土下游应用领域的不断拓展使得各类稀土氧化物的需求不断上升。在供应趋紧而需求增长的情况下，17种稀土元素的价格都有着很大的想象空间。（彭波、肖征）