全球供给充裕

　　现阶段国内棉花资源依然充裕。从国家统计局公布的2007年《国民经济和社会发展统计公报》来看，2007/2008年度国内棉花产量为760万吨，种植面积8385万亩，均比上一年度增加了1.3%。由于国内棉籽的收购价格高于上一年度20%左右，棉农植棉的积极性得到提高，根据中国棉花信息网3月底的棉花种植生产调查结果显示，预计2008年国内棉花种植面积将达8553万亩。

　　近几年，印度棉花异军突起，种植面积持续增长，单位产量也明显改善，棉花总产量在2007/2008年度首超美国，达到520万吨，预计2007/2008年度出口将达130万吨，成为仅次于中国的第二大产棉国，仅次于美国的全球第二大净出口国，物美价廉的印度棉花令市场更加充盈。

　　棉花市场的供需力量对比悬殊，使得期货市场持仓量增加，交易不旺。如果供需力量没有发生实质性改变，那么棉花价格的整体趋势就是下跌，这在近来的期货市场已有表现。

　　在美国农业部不断下调的2008年4月份全球棉花供需报告中，预测2007/2008年度中国棉花进口总量为266.7万吨，这远远低于2006年1到11月中国进口336.5万吨的水平。

　　中国需求的缩减或将进一步打击棉价走势，而在国内原本占优势的投机力量，却正在因手头上的持仓量过大而发愁，天气在逐渐变热，但摆在棉商面前的却可能是最冷的季节。