近日，白糖期货多空双方围绕收储题材展开激烈争夺，然而传言已久的国家和地方收储并未出现，多空双方陷入胶着状态，白糖期货“牛皮市”特征明显。后市如果食糖供大于求的局面不能得到有效改善，则白糖期货弱势整理的局面仍将维持。

　　收储与否陷入两难

　　日前国家统计局公布数据显示，4月份居民消费价格总水平同比上涨8.5%，其中食品类价格同比上涨22.1%，是导致物价上涨的主要因素。控制物价上涨、抑制通货膨胀是国家今年经济工作的首要目标。此外，维护国家的粮食安全，保证粮食的供给也是经济工作的重要内容。托价收储白糖，与国家抑制通货膨胀的政策相违。

　　保护蔗农利益和食糖产业是广西等产区地方政府关切的政策目标。目前，广西产区食糖现货价格已接近甚至低于生产成本，13日南宁站台价为3270-3290元/吨，且近日现货市场成交一直比较低迷。前期广西地方建议国家收储100万吨白糖，且希望收储基准价格在3500元/吨，以便缓解本榨季国内食糖供需过剩大约100万吨的沉重压力。不过，上月国家有关部门领导曾经明确表示，国家粮食安全比糖业安全更重要，且国家不鼓励产区过度发展甘蔗种植，蔗价和糖价更多需要来市场调节，国家也不会刻意保证糖厂每吨几百元的压榨利益。近日市场一度传言国家将收储30万吨，广西地方也将启动地方临时收储20万吨计划。不过，从目前来看，也许是广西等地方和国家有关收储的意见无法统一，导致国家二次收储无法出台，地方收储也没有随之推出。收储传闻的落空，是导致近期白糖期货在低位震荡整理的主要原因之一。