玉米 跟涨消极 跟跌积极

　　本周美玉米高位遇阻并弱势回调，主力7月合约反复考验6美元整数位关口，连玉米持续单边下行，主力合约C901下探周低1936元。

　　基本面上，5月与4月相比，全球玉米产量由77217万吨增加549万吨至77756万吨，消费量由77739万吨增加1082万吨至78821万吨，库存量由10297万吨减少394万吨至9903万吨，其中美国库存量由3258万吨大幅缩减1321万吨至1937万吨，供需关系偏多，对美玉米走势构成长期利多。目前美产区在潮湿和干燥之间反复变化，导致美玉米期价短线振荡。基金净多单30万余手，虽然较2月底近38万手缩减，但仍倾向做多。

　　国内四川省地震，导致该省占国内玉米8%的产量可能受损，同时可能导致占全国猪肉10%的产量受损，相对而言，生猪养殖业受损可能性较大，饲料需求可能缩减，对玉米供需产生构成中性偏空影响。

　　盘面上，连玉米持仓量持续缩减，并由12日的110万余手缩减至16日的95万余手，减幅超过10万手，其中主力合约C901减仓幅度较大，远期合约持仓量尚未有明显拓展，期价持续单边回落，说明多头主动回吐意愿强烈，空头适时获利回补，下跌能量有所释放，做多能量显著减弱。后市连玉米与美玉米可能维持跟涨消极、跟跌积极的较弱联动效应。