和讯特约

　　技术性卖盘促使金价下跌

　　我们已经说过，第二季度的金价会不时出现调整，这种调整尤其在基本数据面的引导下很明显，而且我们在昨天金价上涨至900美元处做空，或者说至少离场观望，事实已经证明了我们的判断，近期黄金还有调整可能，所以不建议追涨，等待时机才是上策。

　　消息面上，全英房屋抵押贷款协会(Nationwide Building Society)周三表示，因全球信贷紧缩以及能源、食品价格飙升导致产生针对经济前景的忧虑情绪，英国5月消费信心跌至4年来最低水平。Nationwide公布的数据显示，5月贷方消费者信心跌至69，创下2004年5月来的最低水准，4月数据为70。美联储主席伯南克周二则罕见地对美元贬值带来的通胀风险发出警告，同时声称美国利率很好的适应了正面临物价压力和成长威胁的经济形势。他的讲话暗示，美联储近期可能维持利率不变。

　　我们还是坚持前期观点，金价还没有调整到位，可以逢高放空，下一目标位965美元左右，内金以汇率折算。

　铜：

　　昨晚伦敦场内铜小幅下跌15美元收于7915美元，原油的下跌和美元指数的上涨使得金属承受压力。作为整个商品牛市的源头，原油的下跌对整个商品市场的多头心理影响巨大，大量商品基金正在撤出商品市场。但当前较低的库存使得铜市仍然存在变数。我们判断未来行情可能继续维持震荡盘跌，难以走出单边快速下跌的行情。中线空单继续持有，日内可逢高短空，不宜追空

　　糖：

　　周二NYBOT11#糖7月合约再次跌破10美分，报收于9.71美分/磅，下跌0.6个点。10月合约下跌0.5美分报收于11.19美分/磅。

　　国际方面，周二贝南克发表的评论暗示联储可能已完成降息动作，激发美元走高，导致原糖期货下跌。

　　巴西外贸部表示，巴西5月出口153万吨糖，多于4月的95.1万吨和去年同期的81.04万吨。

　　据墨西哥6月3日消息，截至5月31日，墨西哥07/08榨季糖产量增加5.2%至543.2万吨。

　　昨日郑糖下跌24点收于3898元/吨。国内各产区现货价格基本不变，个别地区小幅上调，成交依旧清淡。截至5月31日，广西还有3家糖厂尚未收榨，已累计产糖934.9万吨，同比多产糖226.3万吨，累计销糖540.3万吨，其中五月单月销糖89.1万吨，榨季累计产销率57.8%，仍低于上一榨季同期的65.62%。

　　从以上情况可以看出：国内白糖的基本面尚未改善，依旧偏空。郑糖目前处于震荡整理阶段，建议短线操作，多单回避。

　　锌

　　昨晚，场内锌继续承受挫，下跌31美元收于1937美元。从昨晚外盘走势来看，锌价在近期剧烈下跌之后，有资金试图抄底，不过在盘中又重新平掉了多头头寸从而加剧了下跌。而沪锌昨日尾盘的走高伴随着持仓的减少，表明空头平仓是价格的主要推动力量。目前，投机资金炒作是市场行情的主导，这也使得后市有些难料。操作上，建议为了保持利润空头部分减持。

　美尔雅(600107行情,股吧)期货研发部 李莉

　棉花：

　　6月2日，美农业部公布，截至上周，美棉种植率为83%，接近5年来的平均水平84%。受此刺激，NYBOT7月周二下挫1.88%，收于64.21美分。

　　虽然最近市场开始以雨水天气来炒作棉花的种植面积，但CF0807随着交割日的临近，短时低位震荡下挫的趋势仍将延续。操作上建议空头继续持有或观望思路。

　　美尔雅期货研发部