小麦收购进度神速带动市场价格快速上扬

　　和讯特约 

　　随着小麦收割工作的结束，国内主产区小麦收购工作渐进高潮，从最新的统计数据我们可以发现，河北、河南等8省市各类粮食企业累计收购2008年新产小麦1755.3万吨，较去年同期大幅增加590.3万吨，其中，国有粮食企业收购1630.3万吨，占收购总量的92.9%，比上年同期增加544.6万吨。

　　小麦收购进度对比图07-08

　　通过上图的对比分析我们可以发现，从08年小麦收购工作开始之日起，国内主产区小麦收购进度就明显快于去年同期，近四次的统计数据都显示，进度超出预料的快，四次统计数据较去年增幅分别为583%、109%、85.3%、76.4%,而目前的收购量已经占去年全年收购量的41.4%。

　　这说明以下几个问题：

　　其一，08年国家调高最低价收购政策后，市场各收购主体所担心的政策延续性问题得以解决，连续两年的收购使得各收购主体的积极性被充分调动起来，据笔者了解，很多收购主体都扩大库容，想尽一切办法入市收购，其目的不言而喻。

　　其二，在07年收购结束后，市场价格大幅上扬，许多未能参与收购或者少量收购的主体及制粉企业在随后的粮价上涨中未能充分分享价格上升带来的好处，反倒是增加了企业的生产经营成本，在终端消费市场的价格竞争优势被阶段性的抵消。并且08年在最低收购价提高后，其“较低”的库存也使得其采购成本大大提高，所以在08年收购期大家都入市积极采购。

　　其三、国内粮食连续五年丰收，08年预计夏粮总产超过2400亿斤，增产50亿斤以上，但是国内粮食的播种面积继续增加难度加大，单产提高也已经达到瓶颈，加之我们目前的农业基本上靠天吃饭，在这种氛围下，大家对未来的粮食继续丰收不甚乐观，那么“手中有粮、心中不慌”成为市场的一致理念，唯一的行动就是收购粮食，掌握粮源的主动性。

　　其四、目前国际粮价继续攀升的动力犹在（上周日本政府宣布在前期提高小麦售价30%的基础上准备再度提高20%），国内外粮价的价差继续保持在高位，从目前的市场价格来看，国际大米价格高出国内4倍，小麦价格比国内高出250-500元/吨，虽然国内粮食连续丰收，国内供应不存在问题，但是否可以长期持续谁也不能保证，而国际上的农产品(000061,股吧)的价格压力是否会传导到国内也没有人敢保证，以此判断未来粮价的适度上扬仍然是可以期待的。

　　另外种粮、售粮的主体农民兄弟对国际农产品价格的暴涨有着充分的了解，而小麦、稻米最低收购价格的上调也在一定层面反应了政府对这一问题的考虑，08年国内通货膨胀的加速也直接导致农民生产、生活成本的大幅提高，“待价而售”不约而同的成为农民的首选。

　　与上述问题直接对应的是，现货价格出现快速上扬。这点可以从各收购区域的现货价格变动上得到充分的证明，河南北部地区新麦价格从开始上市时候的1540-1560元/吨上涨至目前的1660元/吨左右，陕西省小麦收购价从开秤时的1540元-1560元上涨到目前的1600-1640元/吨，山东省小麦收购价格普遍在1660元/吨左右，个别地区达到了1700-1720元/吨。与之对应的是郑州商品期货交易所小麦期货价格也出现同步上扬，强麦主力901合约持仓从5月底的7.73万手（双边，下同）快速增加到6月27日的15.2万手，成交量也出现410%的增长，价格也从最低的2021点攀升到最高2165点，涨幅7.1%，和现货价格的涨幅基本吻合，期现价格同步上扬。

　　期货市场主力资金在5月底6月初入场，6月中旬快速拉高期价，在价格达到二季度的盘整区间底部时暂时止步，多空双方对未来价格的方向产生分歧，以现货保值盘为首的空头认为连续的丰收使得国内的供应没有太大压力，加之国内CPI高企，国家调控物价的压力巨大，而多头认为，全球性的农产品价格暴涨使得国内难以“独善其身”，其次小麦和其他农产品的比价关系失调，需要修正。笔者认为，目前阶段的盘整格局有望延续一段时间，而收购进度是否可以持续快速进行，是我们判断后期价格变动的重要依据之一。